非银行金融行业事件深度报告:多家券商评级遭下调,利好行业完善风控合规

事件:

2016年7月15日,证监会公布 2016年证券公司分类结果。95家证券公司中,58家遭降级,统计的27家上市证券公司只有11家保级成功,其余的16家均遭遇不同程度的降级,其中包括中信证券、海通证券等第一梯队券商。

点评:

证券会普遍下调证券公司评级符合依法监管,从严监管,全面监管的理念。

分类评级结果对证券公司的实质影响如下:

影响证券公司的风险控制指标标准和风险资本准备计算比例,在监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面区别对待。

影响证券公司申请增加业务种类、新设营业网点、发行上市等事项。

影响证券公司确定新业务、新产品试点范围和推广顺序。

影响证券公司缴纳证券投资者保护基金的具体比例。

综合来讲:证券公司近几年来通过发行上市、增发、发行公司债等多种方式融资,由于监管趋严,合规风控总体要求提高,牌照业务红利减少,做精做强现有的业务成为最重要的任务,对证券公司实质影响不大。

对二级市场影响如下:

此次评级结果公布对券商板块会造成一定的负面影响,但由于前期证券公司的监管处罚风波已被资本市场充分消化,本次结果会更加强化从严监管的预期。从长远来看,更有利于证券行业风控合规系统的完善。维持板块看好评级。

风险:二级市场整体大幅下滑;

行业内再次出现了黑天鹅。