房地产行业周报:商业地产库存改善提升,热点城市接力信贷收紧

市场动态 :

商品房成交:重点覆盖的31个大中城市商品房市场合计成交631.30万平米,同比增长12.91%,环比增长3.20%,成交量低位徘徊。

库存去化:

重点覆盖的14个城市商品房待售面积合计为15374.44万平米,同比减少8.77%,环比减少0.18%,去化周期较上上周减少0.09周至49.04,持续改善效果显著。

土地市场:全国40个大中城市成交土地总价213.97亿元,同比减少36.27%,环比减少61.40%。年初至今周均成交323.74亿元,高于去年平均水平15.85个百分点。

行业热点:

统计局:上半年GDP 增长6.7% 商品房销售额增42.1%;国土部:二季度住宅地价同比增5.73% 一线增速17.35%;证监会发文延长“以房养老”试点期间至2018年6月30日;新城37亿斩获上海“超级单价”地王;发改委:密切关注一二线库存下降情况防止房价过快上涨;深圳7家商业银行收紧房贷 利率折扣提至9折。

板块表现:

上证综指全周上涨2.22%,深成指上涨1.99%。上周房地产板块逐渐摆脱万科A 复牌补跌的影响,全周上涨2.61%,落后沪深300指数0.02个百分点,周涨跌幅在wind67个二级行业中排名24,较上上周上升43位。

投资建议:

在新一轮国企改革的关键时点,房地产在央企层面的整合步伐大幅加快。规模较小的国资背景开发商以及同集团主业存在业务重合的房企整合预期有所提升,相关概念值得期待。其他投资主线方面,短期销售结转的滞后性将在核心城市本土房企的中期业绩中有所显现,业绩改善幅度预期扩大。中长期看好京津冀产业协同发展下的园区类企业以及存量市场服务业细分领域,如资产管理、长租公寓等。