我们认为公司收购华三,核心业务将得到重要支持,华三硬件实力不公司原有的软件传统优势高效协同,员工持股计划持续激励促进资源整合,有望快速获得软硬件产品和服务的全面覆盖能力,公司业务有望迎来飞速发展。首次覆盖,给予强烈推荐评级。预计16-18年EPS为0.93、1.39和1.78元,对应16-18年的PE分别为64x、43x和33x。给予16年90倍PE,目标价72.45元。
风险提示:业务整合不达预期;市场波动风险