化工行业周报:燃料电池车进入荷兰市场,继续关注新材料机会

市场回顾:上周,化工板块上涨1.76%,沪深300指数上涨3.31%,化工板块跑输同期沪深300指数1.55个百分点。年初至今,化工板块累计下跌0.38%,沪深300指数累计下跌13.76%,化工板块跑赢同期沪深300指数13.38个百分点。

行业观点:燃料电池车Mirai进入荷兰市场,Mirai销量超预期有望推动国内燃料电池市场发展。继英国、丹麦、德国、比利时和挪威,荷兰成为第六个销售燃料电池车的国家,荷兰最大的汽车公司Stedin计划2020年前公司1700辆面包车、900辆轿车、600辆租用汽车全部实现零排放,燃料电池成为最佳选择。随着国外政策对燃料电池补贴政策加码,Mirai燃料电池有望超预期,丰田作为燃料电池车行业的“特斯拉”,将引领全球燃料电池车的发展。国内燃料电池技术进步超过市场预期,燃料电池已从实验室走向产业化,同时我国国内对燃料电池发展支持力度逐渐加大,燃料电池前景广阔。

建议重点关注雪人股份(002639)、厚普股份(300471)、贵研铂业(600459)、富瑞特装(300228);同时建议关注参股新源动力的上市企业长城电工(600192)、南都电源(300068)。

三星将OLED面板推广至笔记本,应用范围扩大助力OLED产业快速发展。随着苹果计划2017年使用OLED面板,巨头纷纷投产OLED生产线,三星立足OLED面板时间较长,具备先发优势。目前三星不仅积极将OLED用于手机行业,计划将OLED面板推广至笔记本及其他显示器产品,应用范围扩大将加快OLED产业发展。随着多家企业完善OLED产业链布局,OLED产业爆发有望继续加速,我国作为主要的OLED材料中间体输出国将受益于下游市场爆发。我们建议继续关注三星间接供应商万润股份(002643)、濮阳惠成(300481);膜材料建议关注新纶科技(002341)、东材科技(601208);OLED显示模组建议关注大富科技(300134)。

行业推荐评级。燃料电池车Mirai进入荷兰市场,随着国外政策对燃料电池补贴政策加码,Mirai燃料电池有望超预期,丰田作为燃料电池车行业的“特斯拉”,将引领全球燃料电池车的发展;三星不仅积极将OLED用于手机行业,计划将OLED面板推广至笔记本及其他显示器产品,应用范围扩大将加快OLED产业发展。我们认为化工部分子行业受益于下游应用驱动,同时行业本身技术升级加快,行业整体盈利能力有望改善,维持行业“推荐”评级。

风险提示:相关政策落地不及预期;同行业竞争加剧风险;项目进展不及预期。