广联达:增持彰显信心,转型成效初显

事件:公司公告,近期董事兼总裁贾晓平先生、董事兼高级副总裁王爱华先生、董事兼高级副总裁袁正刚先生及前任董事苏新义先生通过广济绿装以竞价交易方式增持公司股票1106万股,增持均价为14.468元/股,增持股数占公司总股本比例为0.99%。广济绿装承诺自本次增持完成之日起6个月内不减持本次增持的股份。

点评:

一季度营收同比增长21%,转型成效初显。公司2016年一季度实现营收2.40亿元,同比增长21.31%,主要原因是收入结构调整成效显现,新业务新产品收入贡献较大;实现净利润4289万元,同比下降39.83%,主要原因是母公司当期收到增值税退税款同比减少近3000万元。公司一季报中预计中报实现营收8316万~11088万元,同比增加50%~100%,转型成效初显。

云计算+互联网金融+国际化成为公司转型升级的三驾马车。公司是国内建筑信息化龙头,平台化和全球化是公司战略中心。公司积极推动计量计价等传统产品线转型SaaS云计算,通过产品升级和商业模式驱动老业务焕发青春,同时积极开拓BIM、工程施工等新产品线,成为拉动业绩增长重要驱动力。公司还积极拓展互联网金融,旺财电商平台发展顺利。国际业务方面,公司在英国、马来西亚、印尼和芬兰等地设立子公司,2015年海外业务同比增长38%,占比达到约6%。

投资建议:高管团队大手笔增持彰显信心,云计算+互联网金融+国际化成为公司转型升级三驾马车,效果初显。预计2016-2017年EPS分别为0.41元和0.49元,“买入-A”评级,6个月目标价20元。

风险提示:转型不达预期。