机械行业周报:聚焦业绩超预期子行业,3C自动化和锂电设备、军工景气度高

1、 核心组合:长园集团、雪莱特、巨星科技、台海核电、航新科技、天海防务、鼎汉技术、吉艾科技、国睿科技

2、 重点组合:京山轻机、中航机电、众合科技、智云股份、通裕重工、模塑科技、南方汇通、龙马环卫、航天发展、海默科技、科大智能、中金环境、四川九洲、创力集团。

3、 本期核心观点:中报业绩行业公司普遍下滑,军工和民参军后续机会还是很大,关注中报业绩超预期的3C 自动化及锂电设备板块,长期坚定推荐核电、轨交、3C 智能及消费级无人机等板块。后续包括南海、韩国萨德系统部署在内的周边局势的持续紧张不仅仅是短期事件性的催化剂,长期来看对国防军工有着更深层次的实质性驱动力。从已公布的中报业绩预告看,细分行业景气度差异较大,锂电设备、3C 自动化、轨交、核电等业绩增长明显,这些行业受益于国家政策推动,下游产业升级驱动内生增长强劲,特别提示消费级无人机产业迎来放量。

4、 投资机会概述:机会一:周边局势紧张仍将继续,海洋维权系于国家大战略 持续推荐军工和民参军。

包括南海、韩国萨德系统部署在内的周边局势的持续紧张不仅仅是短期事件性的催化剂,长期来看对国防军工有着更深层次的实质性驱动力。未来和国力匹配的军事打击和防御能力建设将做为基本目标,会大力发展反导武器、海空装备现代化和信息化会加快。军工板块估值在历史估值中枢的中下部,在短期事件性催化剂增多和长期发展实质性驱动力推动下,关注军工几大投资主线:n 军民融合板块关注业绩弹性较大:天海防务、航新科技、天银机电、华讯方舟、雷科防务、新研股份等。

国防信息化及装备列装加速关注:中直股份、中航机电、中航飞机、航天系(中国卫星、航天动力、航天电器等)、国睿科技、四创电子、光电股份等

机会二:智能制造:芯片小型化智能化带来消费无人机需求高增长,积极布局智能驾驶板块。无人机芯片方案推动产品小型化、智能化、低成本化,传统无人机市场已成红海,小型无人机或成为差异化方向,小型化、智能化将促使无人机从玩家走向平民化,参考具有类似发展历史的运动相机,小型无人机未来每年销量有望突破1000万台、规模突破300亿元。重点推荐雪莱特——曼塔智能将推出新品S6,在工业设计、飞行高度、操控方式、安全保护等方面均为自拍社交度身定制,技术验证基本完成,预计有望近期发售。机器人关注3C 自动化(长园集团、智云股份、智慧松德等)、服务机器人(巨星科技、机器人、康力电梯等)。

机会三:核电装备:中国首艘海洋核动力平台即将总装,未来将建20座海上核电站。

本次海洋核动力平台是继核电招标重启之后的又一催化剂。我们在之前推荐核电板块的时候反复强调:规划到2020年每年建6-7座核电站,只是基础数量还会有很多增量,包括华龙一号出海,国内小堆/快堆建设、海上核电站等。首推台海核电(公司主管道市场份额50%,上半年主泵泵壳交付12台,下半年预计持续。积极布局核电消耗件和堆内构件,未来将成一体化供应商),通裕重工(核废料处理龙头企业),关注江苏神通、应流股份、久立特材、大连国际等。

5、 上周报告观点:长园集团:业绩高速增长,运泰利有望持续放量;通裕重工:传统主业带动中报业绩大幅增长,核废料处理业务未来空间巨大。京山轻机调研纪要;

6、 风险提示:宏观经济持续下行,新兴转型企业不达预期。