水泥市场周报:需求延迟,雨季后价格或恢复性上调

本周水泥市场综述

本周全国水泥市场价格继续弱势运行,环比回落0.2%。价格下跌区域主要是合肥、成都等地,下调10-15元/吨。本周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为74.31,较上周上升,1.37分点;其中省会城市水泥库存为74.2%,较上周上升1.5个百分点。

本周主要区域价格走势

华北地区水泥价格以稳为主。京津两地受高温和雨水天气影响,下游需求仍未有明显回升,水泥价格保持稳定。邯郸和邢台地区有个别企业价格出现小幅回落,P.O42.5散出厂价225元/吨。

东北地区水泥价格大稳小动。吉林长春地区水泥价格偏弱运行,部分企业价格暗降10-20元/吨,预计后期其他企业也有下调可能。

华东地区水泥价格大稳小动。华东地区雨水天气持续,部分陆路和河道仍无法正常运输,外来水泥减少,天气好转时本地企业发货出现好转。南通、淮安和盐城地区部分企业小幅暗降10元/吨左右。合肥和巢湖地区水泥价格再次下调10-15元/吨,巢湖P.O42.5散出厂价180元/吨,合肥P.O42.5散到位价215-225元/吨。九江地区水泥价格连续暗降,P.O42.5散出厂价205元/吨左右,万年青和南方等企业均有小幅暗降。

中南地区水泥价格偏弱运行。广东珠三角和粤东地区水泥价格以稳为主。湖南长株潭主导企业价格以稳为主,P.O42.5散到位价260元/吨左右,目前企业停窑限产30%。岳阳地区部分企业价格下调10元/吨,P.O42.5散到位价250-260元/吨。襄阳地区水泥价格再次下调20元/吨,P.O42.5散到位价到位价270-280元/吨。

西南地区水泥价格小幅下调。四川成都地区袋装价格小幅下调10元/吨,散装稳定,P.C32.5袋到位价230元/吨。重庆地区水泥价格偏弱运行,主城区P.O42.5散到位价220-240元/吨。云南丽江、德宏和文山等地区水泥价格再次下调5-10元/吨。

西北地区水泥价格保持平稳。陕西关中地区水泥价格平稳运行,企业生产线自律或被迫停窑检修。甘肃兰州地区水泥价格以稳为主。

投资策略

预计7月底,随着天气好转,前期积累的需求或将集中释放,加之企业适当延长停产时间,库存压力才会有所缓解,局部地区如长三角有望提前推动熟料价格恢复性上调。建议关注区域协同基础较好以及区域整合预期较强的相关标的。

风险提示:房地产投资大幅回调,固定资产投资持续下滑