全球资金流向周报:新兴市场延续流入,地区间呈现分化

投资要点:

7月第2周,全球股票市场延续上周资金流入态势。全球资金主要关注于英国退欧公投后的影响、意大利陷入困境的银行业和中国货币贬值的影响。当前全球经济的脆弱,对下半年美联储加息的担忧显著下降。本周,欧洲股票基金的单周资金流出创下历史新高,全球资金主要流向美国与新兴市场。美国股票基金取得自2015年三季度末以来的最大单周资金流入。整体来看,债券基金取得99亿美元的资金流入,股票基金实现108亿美元的资金流入,为37周内最高,货币市场基金也取得超过90亿美元的资金流入。

EPFR全球追踪的新兴市场股票基金延续前一周资金流入。英国退欧投票结果基本扼杀了美国在2016年加息的可能性,其影响超过了对中国经济政策和市场的担忧。新兴市场股票基金整体资金流入触及16周内高位,但全球资金对一些新兴市场地区依然保持保持谨慎,欧洲、中东及非洲(EMEA)、拉丁美洲和除日本外亚洲股票基金均经历资金流出,流出量从5000万美元到6.25亿美元不等。中国股票基金经历5.59亿美元资金流出,自2016年二季度以来,资金流出量已突破35亿美元。

EPFR全球追踪的发达市场股票基金取得连续资金流入。尽管欧洲股票基金仍然延续之前资金流出态势,但EPFR全球追踪的发达市场股票基金取得自去年10月下旬以来的最大单周资金流入。全球资金重点关注于英国退欧对欧洲市场的影响以及美联储将维持当前利率不变的可能。美国股票基金的资金流入取得42周内高位,这是9月中旬以来的最大资金流入;欧洲股票基金经历近60亿美元的资金流出,这也是连续第23周资金流出,英国、德国和意大利股票基金出现超过1亿美元的资金流出。日本股票基金取得适度资金流入。

EPFR全球追踪的债券基金取得超过90亿美元的资金流入。全球资金预期美国在今年将暂不加息舒缓新兴市场货币系统性贬值压力。继上周新兴市场债券基金取得历史新高后,本周又取得第二高的记录。新兴市场债券基金重点青睐于那些硬通货基金,多元化的全球新兴市场债券基金增加对墨西哥的资金投入。美国高收益债券基金的资金流入触及19周内高位。欧洲债券基金经历大幅资金流出。

风险提示:英国退欧事件反复发酵加速金融系统性风险压力。