石油开采行业研究:原油数据周报,原油库存下降,油价50美金下方震荡

库存数据。本周原油库存下降至521.804百万桶,较上一周下降2.546百万桶。剔除趋势影响的原油库存落在正常范围内,较上周有所下降。原油超常库存远高于合理区间上限,较上周小幅下降。汽油库存上升至240.089百万桶,高于合理区间。柴油库存上升至152.997百万桶。本周天然气库存上升640亿立方英尺,库存为3.24万亿立方英尺,超出合理区间。

产销数据分析。过去一周美国油品日均消费量下降60.3万桶/日,在合理区间之内。剔除趋势后的油品消费呈现上升趋势。目前美国消费柴汽比0.33,生产柴汽比0.49,消费柴汽比明显低于生产柴汽比。柴油净出口是近年来美国国内过剩产能的主要消化途径。过去一周汽油净进口下降,柴油净进口下降。过去一周美国炼厂开工率92.3%,较上周下降0.2个百分点。原油输入量下降14.3万桶/日。

价格数据分析。本周美国炼油加权价差21.38美元/桶,比上一周下降1.29美元/桶,相当于平均裂解价差率为35.9%。考虑炼厂从获得原油到炼制生产为成品油需要的2~4周库存周转时间,计算得到的炼厂实际价差为18.42美元/桶,较上周下跌2.51美元/桶。汽柴油之间的价差则为-3.3美分/加仑,相当于-1.39美元/桶。目前柴油对汽油溢价,两者零售价差较上周有所下降,价差幅度低于其出厂溢价幅度。上周美国汽油超常库存上升61.74万桶,柴油超常库存上升242.58万桶。上周美国成品油超常库存上升537.4万桶。目前开工率距平值小幅震荡,在平均水平附近。

原油。本周WTI原油价格为45.68美元/桶,布伦特原油价格为47.37美元/桶;天然气价格为2.727美元/百万英热单位。

风险因素:地缘政治与厄尔尼诺等因素对油价有较大干扰。