策略周报:不“悲”不亢

(1)本周大盘继续震荡上行,但步调放缓;行业板块继续加速轮动,题材热点趋于散乱,个股表现也更加分化;存量资金博弈的格局尚无显著变化,增量资金有小幅流入迹象,但未成气候。

(2)年中宏观经济数据略好于预期,虽有利于舒缓市场对经济基本面的忧心,但对此前的政策宽松预期有所扰动。货币政策维持灵活适度,后续以降息降准操作来释放流动性的概率较小,不宜有过多期待;政策面应更多关注国企改革(新一批国有资本运营与国有资本投资试点单位)与周期性行业(煤炭、钢铁、有色等)限产保价、供给侧改革的实质性进展。

(3)周五市场蓄势调整,亦为多空双方在连续交战博弈数日后的一次中场休息,以观望姿态应对消息面多变的周末。下周大盘有望继续向前期高点3097发起攻击,如能放量突破,则向上空间进一步打开,但也不排除冲高失败诱发回踩与一轮调整的可能性,进而考验3000一线的新平台是否搭建稳固。

(4)策略上建议控制仓位,不“悲”不亢,两手准备,灵活进退、谨慎等待变盘窗口到来。逢高了结收益已丰标的,低吸布局滞涨待涨板块。底仓中长期配置景气走升、业绩保障的价值蓝筹(白酒、养殖、小家电、传媒、医药)与避险贵金属,顺应市场趋势,适时加配高成长、弹性大的活跃主题(军工、量子通信、次新股、新能源汽车等)。中报披露期注意业绩防雷。