有色新材料行业周报:有色王者归来,继续坚定看多金银、钴

新能源汽车·锂电池(刘虹辰):

本周Wind-概念板块-锂电池指数上涨1.24%,沪深300上涨2.50%,表现弱于大盘。 本周Wind-概念板块-新能源汽车指数上涨1.53%,沪深300上涨2.50%,表现弱于大盘。

【新能源】纯电动物流车开始陆续进入补贴目录,受到了市场的猛烈追捧。目前市场在锂电池各环节轮动上涨,按供需紧张情况,当前弹性排序为钴>电芯、电池>正极>隔膜>整车,下半年行业景气度继续上行,持续强烈推荐。

【钴】钴的全球供需量在10万吨(今年略有过剩)其中,中国年产5万吨(钴的消费也一半在中国)。当前钴价没起来主要在库存,中国2014年底库存2.7万吨,2015年底库存2万吨,2016年一季度末库存1.4万吨。当前19万/吨的价格,库存也就在30亿元(活性库存在1个月)。钴价07年在刚果人手中从22万上涨到87万,只用了9个月时间,现在全球200亿元的小盘子,玩家也已经变成中国矿主,钴价上涨一触即发。当前推荐弹性最大的【华友钴业】

有色金属(刘虹辰):

本周有色金属申万上涨2.73%,沪深300上涨2.50%,表现强于大盘。

【白银】受英国脱欧影响,上周五纽约银价盘中冲上19.48,再创2015年以来新高。预计有望继续维持强势,建议关注金银板块。

【稀土】从5月17日开始,稀土价格一路下跌,已跌到了3月份这波行情启动的位置。在市场风声鹤唳预期最差的时候,如果本次国储招标,六大集团必将收紧“黑稀土”供给,价格上行通道将被再次打开,彻底扭转市场预期,建议关注稀土磁材板块。

稀土磁材继续推荐中科三环:1.维持稀土涨价判断,存货价值提升重估,10亿存货贡献业绩2.未来三环产品重心在新能源汽车用高端钕铁硼,技术领先,持续放量(去年500吨,今年翻两番),高毛利率持续贡献业绩3.重磅合作伙伴浮出水面,进入巨头潜在供应商。

继续推荐“脱欧反弹标的”盛屯矿业:避险资产银矿+被忽视钴龙头(钴金属价格处于历史底部,全球200亿小盘子,价格反弹一触即发)+蒙东锌矿(锌:供需边际最明显的小金属品种)+大股东持续增持。

三轮驱动,矿业采选(银矿,锌矿、铜矿)、产业链金融(定增36亿)和金属贸易(与华友钴业合作开发非洲矿山)。

风险因素:(1)新能源汽车产销量不达预期;(2)行业政策风险。