化工行业周报:雨季或致金属钠产量下滑,继续关注兰太实业

化工行业最新观点。我们认为原油价格短期震荡为主,中长期我们依然看多,未来合理油价在60美元/桶左右。目前以石油为代表的原料保持相对低位,同时国内外经济增速放缓,下游需求疲软,此背景下我们认为日化及食品添加剂行业需求稳健增长,建议关注上海家化(600315.SH)、赞宇科技(002637.SZ)、金禾实业(002597.SZ)、醋化股份(603968.SH)和嘉化能源(600273.SH)。周期品方面,我们看好炼化、粘胶短纤、炭黑、橡胶和PTA,建议关注中国石化(600028.SH)、中泰化学(002092.SZ)、黑猫股份(002068.SZ)、中化国际(600500.SH)和恒逸石化(000703.SZ)。成长股方面,我们看好反渗透膜、超纤及PU革和车用丝,认为其需求能够逆势增长,反渗透膜关注南方汇通(000920.SZ)。超纤和生态PU革领域看好华峰超纤(300180.SZ)和安利股份(300218.SZ),涤纶车用丝看好海利得(002206.SZ)。PI膜项目进度超预期,电子级PI膜进口替代空间广,轨交业务稳增,BOGE业绩改善,关注时代新材(600458.SH);国外供给收缩严重,TDI价格有望保持高位,关注ST沧大(600230.SH);国内外金属钠产能收缩,雨季或致洛阳万基钠产量下降,金属钠价格有望继续上升,建议关注兰太实业(600328.SH)。英威达美国工厂不可抗力,乙二胺价格上涨,关注PA66生产厂商神马股份(600810.SH)。

化工产品数据。本周WTI原油下跌7.86%,报收45.16美元/桶,布伦特原油下跌7.85%,报收46.40美元/桶,NYMEX天然气下跌5.66%。在原料苯酚(华东)上涨3.77%的带动下,双酚A(华东)上涨6.37%。PP(F401,扬子石化)上涨4.48%,棉花328指数上涨2.87%,PVC(电石-华东)上涨2.83%。本周液氯(华东)下跌16.67%,煤焦油(河南地区)下跌6.94%,硫磺(华东)下跌5.19%,R22下跌3.06%,棕榈油(交货价、宁波港)下跌3.02%。

风险提示。宏观经济继续低迷,化工下游需求不旺。