电子行业周报:AMOLED成战略高地,滤波器需求增长

三星抛弃LCD屏,中小尺寸AMOLED成战略高地:据韩国时报近日消息,三星即将对显示屏业务进行重组,简单来说就是削弱液晶显示屏(LCD)的地位。一方面,LCD屏让三星持续亏损,中国大陆手机厂商的低价策略,使这方面业务无利可图;另一方面,中小尺寸AMOLED市场持续升温,全球各大面板厂商开始加紧布局AMOLED显示技术。基于这些考虑,三星今年年底会首先关闭一条7代LCD生产线。尽管LCD技术仍是显示行业的主导技术,但AMOLED技术正获得越来越多面板厂商的青睐,据IHS数据显示,2016年AMOLED屏幕出货量较去年将上涨40%,达到3.95亿台;2016年AMOLED在智能手机屏幕上的市场渗透率将从17%上升到21%。不仅三星手机将提升AMOLED屏的比重,苹果手机也在考虑于2017年采用AMOLED显示屏,这将进一步助推中小尺寸AMOLED市场升温。

全球4G需求强劲,将带动滤波器需求增长:根据全球移动供应商协会(GSA)最新报告,2015年第4季度LTE新增加1.56亿个连接,比3G连接增量多出75%。截至2015年12月31日,全球LTE和LTE-Advanced用户总量达到10.68亿户,较上一年增长107%,2015年全球LTE新增用户约5.522亿户。同时LTE和LTE-Advanced的全球用户总量将在2020年超过3G/WCDMA-HSPA的全球用户总量。在中国,频宽需求快速增长已是趋势,中国三大运营商陆续公布2016年的资本支出和建设规划,三大运营商总共将新增87万个4G基站。今年年底,中国4G客户将超过5亿户,渗透率将达到60%以上。4G技术的快速发展,使得4G用户的比例高速增长,在这一过程中,滤波器的需求也将随之增加,全球通讯市场对于4G的强劲需求将会带动滤波器市场的爆发。

上周电子板块表现回顾:本周大盘整体维持震荡向上的格局,沪深300指数上涨了1.21%。行业板块方面,涨幅居前的是有色金属、国防军工、食品饮料、农林牧渔和医药生物。其中,申万电子指数上涨1.18%,跑输沪深300指数0.03个百分点;中信电子元器件指数上涨1.94%,跑赢沪深300指数0.73个百分点。

一周行业回顾:行业快评:1)面板供给趋紧,过剩率下降;2)产业景气走扬,国产化替代或加速。

投资组合表现:16年年初以来投资组合累计投资亏损8%,跑赢沪深300指数7个百分点,跑赢申万电子元器件指数1个百分点,跑赢中信电子元器件指数3个百分点。

风险提示:消费电子需求持续减弱,行业制造管理成本上升。