6月CPI环比小幅下滑6月份,CPI总水平同比上涨1.9%,环比下行0.1%。环比来看,食品价格回落较多。食品方面,鲜菜、鲜果、鸡蛋价格下降幅度较大,蔬菜价格下行12.5%,水果价格下行2.5%。6月份CPI下滑0.1%,主要是蔬菜价格大幅下降,季节因素决定了CPI回落。猪肉价格仍在上涨,但是猪肉已在高位,上涨幅度有限。7月份翘尾影响1.6%。
食品价格方面,7月份水灾影响较大,蔬菜、水产品等价格直接受影响,虽然7月份猪肉价格回落,但是其他农产品价格受水灾影响会有所上行,但农产品价格大幅上行的可能性仍然不大。猪肉价格方面供需仍未有根本改善,但近期出栏较多压低了猪肉价格,水灾也影响了一部分猪肉存量,预计猪肉价格回落之后仍会反弹。
PPI环比回落,刺激效果结束6月份,PPI环比下跌0.2%,同比下降2.5%。PPI环比回落主要是由于生产资料价格环比回升,生产资料环比回落0.3%,连续3个月环比上行后首次回落,其中加工工业回落较大部分工业行业价格由升转降,其中黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼和压延加工、化学原料和化学制品制造业价格环比由上月上涨转为本月分别下降5.1%、0.2%和0.3%,石油和天然气开采、煤炭开采和洗选业价格涨幅比上月减少,环比分别上涨9.1%和0.9%,涨幅比上月分别缩小3.2和0.9个百分点。7月份PPI翘尾影响约在-1.8%左右,大宗商品保持平稳,并且没有国家进一步财政刺激,PPI环比会小幅回落。为了保持一定的经济增长,仍需持续的财政刺激。
短期利率普降,货币净回笼6450亿上周货币市场利率普遍回落,SHIBOR隔夜、1周、2周期限利率7月8日较1日下降3.1、3.8、4.8BP至2.00%、2.33%、2.75%。主要地区直贴利率普遍回落5BP至2.65%-2.80%不等。国债到期收益率各主要期限继续回落,1年、3年、5年和10年期固定利率国债到期收益率分别下降5.37、0.99、0.63和0.22BP至2.3074%、2.5194%、2.6493%、2.8016%,1年期利率降幅较大,其他期限利率下降速度有所放缓。7月4日至7月10日,7天逆回购到期8400亿元,央行展开7天逆回购操作1950亿元,利率维持2.25%不变,一周合计净回笼6450亿元。考虑到英国脱欧恰逢6月末时点,央行在之前三周连续净投放,总规模达到7050亿,进入7月上旬后市场资金面趋于宽松,短期利率下降,脱欧冲击逐渐缓和,央行适时收回多余短期货币,暂时无意借势加大宽松力度。6月外储回升反映资金外流缓和,国内资金面仍维持“稳中偏松”格局,目前来看二季度经济数据尚可,大幅宽松的可能性仍然较小。
农产品价格继续下滑商务部重点监测的18种蔬菜平均批发价格比上周上行0.9个百分点。上周寿光农产品物流园蔬菜价格定基指数为70.26点,较上周62.83点上涨7.43个百分点,环比涨幅11.82%,同比跌幅24%。上周多地出现不同程度的大风冰雹和降雨天气,蔬菜受损严重致使上市量减少,价格上涨。山东省和地产菜拔园休棚品种增多,部分蔬菜市场供给不足,价格明显上扬。上周全国瘦肉型猪出栏均价大幅下跌,周均价从上周的19.79元/公斤跌至18.92元/公斤,较去年同期的16.19元/公斤上涨了16.86。
饲料成本继续上涨,养殖户玉米到场价格从上周的1.98元/公斤大幅上涨至2.01元/公斤,一周涨了1.52%。母猪存栏决定了今年的生猪供应还远未迎来拐点,当前的暴跌和饲料价格的突然暴涨直接相关,而且前期长时间猪价高、料价低导致集体压栏,使得市场积压了一定量的牛猪。但积压的牛猪数量还不足以改变整个生猪市场的长期供应格局,只使得短期内供应增加。我们计算得到蔬菜、鸡蛋、水产品、粮食、食用油和肉类上个星期下行0.22个百分点,按照食品在CPI中比例,食品价格拉低CPI约0.06个百分点l煤炭运价刷新今年新高,铁矿石港口库存继续增加上周,6大电厂日均煤耗量58.61万吨,较前一周环比回落8.0%。电厂煤炭库存平均水平回落至1206万吨,一周下降0.4%。
郑商所动力煤当月连续结算价409.6元/吨;国内煤炭运价上周再度上升,秦皇岛-广州、秦皇岛-上海煤炭运价升至37.7、29.6元/吨,周环比上升16.4%、12.4%,刷新今年新高。
7月7日TSI铁矿石价格收于55.2美元/吨,较7月1日上升2.2%,继续向上反弹,国内铁矿石港口库存继续增长。波罗的海干散货指数703,一周环比上升3.8%。
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