市场走势:本周沪深300指数+1.21%,创业板指数+1.26%,中小板指数+1.63%,家电板块+3.07%。从细分板块看,白电、黑电、小家电涨跌幅分别为3.07%、2.57%、4.49%。个股中,本周涨幅前五名是天际股份、奥马电器、雪莱特、依米康、英唐智控;周跌幅前五名是聚隆科技、三花股份、奋达科技、和晶科技、万家乐。
原材料价格走势:2016年07月07日,LME铜、铝现货结算价分别为4,724.75和1,636.75美元/吨;相较于上周分别下降了2.12%和上升了0.11%。2016年以来铜价上涨了1.72%,铝价上涨了11.65%。2016年07月01日,钢材综合价格指数为68.69,相较于前周上涨了1.3%,2016年以来上涨了16.7%。2016年07月08日,中塑价格指数为910.00,相较于上周上涨0.72%,2016年以来上涨了13.88%。
行业要闻:【智能电视成绝对主流中国市场领跑世界】【三星横扫97.7%OLED市占而LGD不到1%】【5月变频空调市场降幅收窄】【能效新国标实施在即冰箱产业或迎来巨变】。
投资建议:本周共有5家家电上市公司发布中期业绩预告(创维数字、和晶科技、天银机电、地尔汉宇、依米康),我们认为长期成长确定性强、景气度高的家电子板块以及绩优个股有望在中长期内跑赢指数表现。推荐关注安全边际高、业绩确定性强的优质白马和成长标的。
推荐关注白电龙头美的集团,截止7月6日,接受要约收购的库卡股份比例约43.74%,公司持股达57.25%,将成为控股股东并实现并表,后续整合值得关注。
关注兆驰股份,公司7月8日非公开发行股票获得证监会核准批复。风行电视有望在16年实现300万台销售目标,定增价12.36元和员工持股8.82元,与现价8.44元严重倒挂。公司拟通过创投基金参与收购境外照明公司,布局“智慧城市”。
推荐三花股份,公司有望在制冷关键零部件领域做大做强,跨越牛熊稳健成长。
集团汽配业务已进入世界级新能源车企供应商体系,未来不排除引入上市公司发展。公司定增价8.63元,未来业绩、估值改善弹性较大。
积极推荐海信电器,公司拥有国内第一的激活用户和活跃用户数,在平台运营、内容资源合作以及生态产品开发上发展超前。2016年公司内销市场有望重获增长,接手夏普美洲电视业务后,海外市场净利润大幅增长。欧洲杯、美洲杯等体育赛事有望进一步拉动高清电视市场需求,公司当前估值投资性价比极高。
我们长期看好小家电成长,建议关注小家电龙头苏泊尔、九阳股份,推荐爱仕达。
继续推荐厨电板块。重点推荐老板电器,我们预计前期地产改善效应将逐渐在16Q2体现,公司二季度销售较一季度将有环比改善,未来业绩有望持续超预期。
长期推荐小天鹅A,随着“T+3”管理模式的运行,有望带来经营效率和产品竞争力的提升,有助于公司市占率继续上升。公司目前在手现金超80亿,15年净利润9.2亿,收入和业绩有望长期稳健增长,建议积极关注。
本周主推美的集团,长期推荐三花股份,推荐高成长+高分红厨电龙头老板电器以及华帝股份。长期推荐小家电龙头苏泊尔、爱仕达,建议关注九阳股份。长期推荐稳健成长的小天鹅A。推荐智能电视龙头海信电器以及超维生态合作模式的兆驰股份。
风险提示:房地产市场、原材料价格存在波动风险
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