A股市场产业链2016年7月第2周周报:“震荡格局”未变,“吃饭行情”不易

(1)量子卫星8月上天,科学实验中心落地上海,关注量子通信投资主题。量子通信是利用光子的量子状态加载并传输信息,是无条件安全的通信方式,是未来通信领域的热点。7月8日财联社消息,全球首颗量子卫星“量子科学实验卫星”将运抵酒泉卫星发射中心,预计8月发射;同日,上海市政府消息,科学实验中心即设在中国科技大学上海研究院。前两则信息有望成为量子通信板块催化剂,而迎来投资机会,建议关注。

(2)大范围的洪涝灾害将导致猪肉价格“先抑后扬”,关注灾后“猪周期”产业链的投资机会。近期长江中下游沿江地区及江淮、西南东部等地出现入汛以来最强降雨过程,给部分地区造成严重洪涝灾害,波及云南、贵州、四川等15个省(区、市)。一方面,养殖户担忧受灾而提前将生猪出栏而导致短期内猪肉价格的下滑,上周22省市平均猪肉价格环降0.28元至28.07元/千克,同期猪粮比价亦下降至9.06倍;另一方面,当前“生猪存栏量和能繁母猪存量双双处于历史底位”的格局没有改变,洪水因素将进一步导致灾后生猪供应不足的局面,使得猪肉价格存在短时间内暴涨的可能。基于此,我们建议关注“猪周期”产业链的投资机会,主要集中在畜禽养殖和动物保健(灾后疫情防控)等方面。

“震荡格局”未变,“吃饭行情”不易。(1)通胀指标回落或映射宏观经济边际趋冷。7月10日国家统计局消息,6月CPI同比增速为1.9%,重回“1”时代;PPI为-2.6%,连续52个月负增长。通胀指标回落,与6月处于荣枯分界线上的中采PMI指数相呼应,或将预示着即将公布的2季度宏观经济数据的边际走弱。(2)近期人民币汇率贬值态势抑制宏观流动性进一步宽松。从2015年的“811”汇改以来,人民币对美元总体呈贬值态势,当前美元兑人民币汇率接近6.7,与当前市场“6.7-6.9”的预期接近,使得人民币继续大幅贬值的空间不在;结合美元加息“引而待发”的背景下,倒逼央行在执行“稳健货币政策”过程中考虑货币政策对于人民币汇率的影响。(3)7月刺激性事件回升,将影响A股市场情绪。2季度宏观经济数据披露,7月美联储议息会议,7月政治局会议以及抗洪救灾等事件将刺激着A股市场情绪,增加市场情绪的波动性,进而强化A股市场“震荡格局”。基于此,在总体呈“震荡格局”的A股市场,“吃饭行情”并不容易,适当的“自上而下”的防御实属必要。