通信行业周报:挖掘智能互联互通概念,布局下半年的优良标的

投资要点:

行业要闻

世界移动大会聚焦智能互联互通

北斗系统助力防汛工作行业应用加快推广

中国联通展示智能停车推出窄带物联网

移动边缘计算成通信核心技术

重要公司公告

邦讯技术:预计今年小基站出货量较好

数字政通签订8600万“智慧新安”建设合同

永鼎股份拟现金收购永鼎致远控股权

佳讯飞鸿1.35亿加码铁路物联网

佳都科技预中标7479万元项目

日海通讯控股股东变更为润达泰

新海宜:拟以5.694亿元对价收购的江西迪比科60%股权

走势与估值

本周承接上周反弹走势,在国防军工、有色等周期板块的带动下继续走高,各板块均比较活跃,没有板块下跌,由于前期TMT板块涨幅较多,本周整体处于震荡整理态势,其中通信行业上涨1.36%,子行业中,通信运营上涨3.10%,通信设备上涨1.07%,跑输沪深300指数1个百分点。通信个股中复牌类与军工类个股涨幅居前,如日海通讯涨幅达到21%,航天通信与南京熊猫涨幅超过10%,而前期涨幅较大的通鼎互联、硕贝德和大唐电信调整幅度居前,但是也只有不超过5个百分点,可以看出本周通信板块个股还是处于调整期,消化前期的获利盘。截止到7月5日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为56.06倍,相对于全体A股估值溢价率为312%。相对而言,通信板块估值上升明显快于和A股整体估值,导致短期内该板块估值压力有所上升。

投资策略

在本周虽然大盘的环境不错,但是主要是靠周期和军工支撑起来,另一走方面看却是分流了场内资金,这就是本周通信板块走弱的原因。然而盘面活跃带来的正面影响远大于分流效应,通信类个股特别是小盘设备类个股在消化完前期获利盘后会明显分化,有业绩支撑契合热点的将再次走高,而没有业绩的标的将回归基本面,这正和目前中报业绩浪启动相契合。下半年我们所重点关注诸如物联网、移动支付等细分行业的领头品种,在今年结构化行情中将是主旋律,因为它们是当下通信行业有着实质性支撑其高速增长的子行业。我们需要重视这些子行业中相关的个股,在市场博弈的阶段,选取以业绩为支撑的高成长品种,特别是那些内生与外在双因素推动型,逢低进行吸纳或者加仓,拉长时间周期,获得超额收益。股票池推荐硕贝德、易华录和扬杰科技。