建筑行业周报:转型预期强烈,关注洪涛股份

板块表现

本周上证综指上涨2.74%,建筑装饰板块(申万)上涨3.83%。截

至7月3日,2016年全年上证综指累计下跌17.14%,建筑装饰板块累计下跌20.33%,累计跌幅超过大盘3.19个百分点;从近一周表现看,28个申万一级子行业中,建筑装饰板块涨幅排名(按从高到低)第8位,与上周持平;截至7月3日,建筑装饰板块2016年全年涨幅排名第19位。子板块中,从近一周情况看,建筑板块下属5个二级板块均呈现不同程度上涨,其中基础建设涨幅最大,为5.15%,园林工程上涨3.7%,装修装饰上涨3.31%,房屋建设上涨3.11%,专业工程上涨2.07%。从全年来看,所有子板块均有所下跌,其中房屋建设板块下跌18.05%,装修装饰下跌19.47%,基础建设板块下跌23.05%,专业工程板块下跌21.36%,园林工程板块下跌10.46%。

重点行业要闻

(1)6月29日召开的国务院常务会议原则通过了《中长期铁路网规划》:今后,我国将进一步推动铁路建设,扩大铁路基础设施网络,建设交通大动脉以支撑经济社会升级发展。在规划整体布局之下,经过多年发展,我国铁路建设取得了显著成就。到2015年底,我国铁路营业里程达到12.1万公里,居世界第二位。其中,高速铁路1.9万公里,居世界第一位。尤其是“十二五”期间,铁路建设创造了历史最高水平,全国铁路固定资产投资完成3.58万亿元,比“十一五”时期多完成1.15万亿元,增长47.3%;新线投产3.05万公里,比“十一五”多完成1.59万公里,增长109%,是历史投资完成最好、投产新线最多的5年。目前,我国铁路运输量稳居世界第一。

投资建议

本周推荐洪涛股份(002325.SZ)。公司以公装业务为主,主营业务为酒店、剧院会场、写字楼、图书馆、医院、体育场等公共装饰设计和施工等。在城镇化的推动和城市群的建设过程中,公装业务虽有一定的增量市场,但由于公装市场整体占比不到10%,加之行业竞争激烈,公司主营业务承压明显。相比于公装业务,我们更看好其在在线教育领域的转型。目前公司已经确立了“将职业教育作为第二主业”的发展战略,先后收购了跨考教育、学尔森,并参股金英杰教育等专业职业教育平台,加速布局职业教育板块。我们认为,建筑行业在步入产业化发展阶段后,将加形成“标准化设计-工厂化生产-现场安装”的工作流程,农民工也将转变为产业工人,职业规范性更强,培训教育是必不可少的入职流程,公司收购学尔森将为业绩增长注入动力。而对跨考教育的收购则符合学历高端化趋势。参股金英杰切入司法、医学培训领域则符合老龄化大趋势下,对医疗专业人员的教育及再教育需求,未来前景持续看好。