医药生物行业:短期预期修复,行业迎来反弹

报告摘要

市场表现:本周沪市一反上周持平的趋势,出现上涨,上证指数上涨2.74%、深市在上周下跌后,本周深证成指上涨3.06%。所有子板块中,军工、传媒领涨,其他行业均有不同程度的上涨。其中申万医药生物指数上涨3.70%,在所有申万一级行业中排第10位,沪深300指数上涨2.50%,生物医药板块整体走势与大盘相同,跑赢沪深300指数1.20个百分点。

医药各子板块中,所有板块上周均有不同程度的涨幅,其中以医疗服务涨幅最大,上涨5.29%,其次是化学原料药板块,上涨4.53%。其他子板块中,中药、化学制剂、生物制品、医药商业、医疗器械分别上涨3.98%、3.71%、3.44%、3.05%和2.27%。医疗服务板块上周跌幅最大,本周涨幅主要是基于下跌修复。随着G20峰会临近,杭州附近工厂陆续开始停产,维生素有益于事件刺激,本周表现较好。预计由于G20峰会的事件性驱动,维生素仍将有1-2周的独立行情。

行业动态:

卫计委公示2016年临床必需、用量小、市场供应短缺药品定点生产企业招标评审结果。

宁夏回族自治区启动医疗器械流通领域违法经营行为集中整治专项行动。

7月1日起,国家食药监总局发布的《保健食品注册与备案管理办法》正式实施。

总局办公厅关于马来酸桂哌齐特注射液上市后临床研究有关事宜的通知。

投资建议:

近期PDB 和IMS 等医药行业二季度数据发布,好于预期,同时由于招标进程延缓,使得许多药企暂时得以喘息,经营业绩有一定程度的好转。加之医药行业估值持续下杀,目前有一定空间的反弹,建议关注招标推进情况,选择业绩支撑较为稳健,受政策利好的公司,例如爱尔眼科、通化东宝、瑞康医药、泰格医药等。

风险因素:

政策执行力度不及预期、大盘对医药行业的影响等。