证券行业每周周报:并购重组监管严上加严

本周行业动态。

证监会称最近3年内收到环保相关行政处罚或者收到刑事处罚的,不得公开发股票。证监会表示将对重组上市类的项目加强事中事后监管的安排。证监会召开持股行权试点工作座谈会,条件成熟时制定出台持股行权管理办法。证监会称外商从事境内私募证券基金管理业务有利于丰富投资者类型,将促进外资私募证券基金管理机构健康规范发展。证监会明确,上市公司重大资产重组前一会计年度发生业绩“变脸”、净利润下降50%以上,含由盈转亏情况,或本次重组拟置出资产超过现有资产50%的,中介需专项核查。

本周公司动态。

兴业证券上半年计回购股份数量为6800万股,占公司目前总股本的比例为1.02%,成交的最高价为8.63元,成交的最低价为7.13元,支付的总金额为5.44亿元。光大证券获准成为机构间私募产品报价与服务系统做市商。长江证券与奇虎360签署战略合作框架协议。东方证券已确定本次H股发行的最终价格为每股8.15港元公司本次发行的H股预计将于2016年7月8日开始在香港联交所主板上市交易。

本周行情回顾。

本周证券行业指数上涨3.61%,沪深300指数下跌2.50%,超额收益率为1.11%。6月份证券行业指数上涨0.53%,沪深300指数上下跌0.48%,超额收益率为1.02%。

本周证券行业几乎全线上涨,大部分证券个股跑赢沪深300指数,从周涨跌幅来看,仅有1支个股出现下跌。排名第一的是西部证券,上涨7.59%;其次为东方证券,上涨5.46%。涨幅排名最后的是国海证券,下跌0.55%,其次为国元证券,上周不涨不跌。

投资策略。

行业监管明显从严,券商资管业务和投行业务均受到限制,短期看券商板块承压。但长期看,在利率市场化和金融改革大背景下,从支持资本市场改革和国家产业转型的角度,3-5年内将是证券行业跨越式发展的转型期,金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台。同时在监管放松的环境下,券商ROE有望整体步入上升新周期。长期看证券行业板块走势有望强于大盘。我们推荐有转型预期,创新业务目标明确的特色券商。