农林牧渔行业周报2016年第25周:继续推荐节水、畜禽饲料和种子

投资要点:

动物保健、农产品加工涨幅较大,农业综合和饲料涨幅较小。

本周,上证指数涨2.74%,报收2932.48点,深证成指涨3.06%,报收10458.43点,创业板指涨3.94%,报收2211.18点,农林牧渔板块涨3.62%。其中动物保健、农产品加工和林业涨幅居前,涨幅均超过5%,农业综合和饲料涨幅较小,均低于2%。

坚定看好节水农业的长期投资机会,布局种子。

节水行业是我们今年一直重点推荐的行业,政府工作报告规划今年要新建2000万亩高效节水农田,揭开该行业“十三五”爆发的序幕。我们认为在土地流转加快推进下游规模化种植程度不断提升的而背景下,在水价改革、农田水利监管趋严的催化下,节水农业面临着良好的发展机遇期,“十三五”期间市场规模年均可达400-500亿元,较“十二五”有翻倍空间。我们重点推荐标的为大禹节水(300021)和京蓝科技(000711)。此外,我们认为种子行业利空因素消化殆尽,行业结构分化不断拉大,具有强大研发能力和品种推出能力的龙头企业价值凸显,我们重点推荐登海种业(002041)。

畜禽养殖重点推荐:

短期回调即是布局良机,白羽肉鸡大牛市确定。近期鸡苗价格快速回调,我们认为主要原因还是前期强制换羽种鸡的大量开产,短期供给明显增加,加上之前毛鸡价格上涨乏力,又受到天气的影响,补栏积极性下降所致;但整体来看引种受限还在持续,空档期进一步放大,预计上半年引种量仅为10万套左右,所以我们认为三季度开始国内父母代鸡苗价格将继续飙升,而后逐一传导至商品鸡苗和商品鸡,短期回调仍然是很好的布局良机,继续看好益生股份、圣农发展和民和股份业绩弹性,白羽肉鸡大牛市不容错过;本周生猪价格继续回调,生猪出栏均价达到19.14元/公斤,较上周下滑3.9%,仔猪价格58.29元/公斤,较上周下降4.7%;受牛猪集中出栏影响,养殖户出栏积极性高,叠加夏季猪肉消费淡季,猪价连续四周回落,等这批生猪出栏结束之后,仍有望迎来上涨。16年生猪供给整体依然处于低位,16年猪价持续时间仍有望超预期,生猪板块仍将是非常好的投资板块,供给依然紧缺,半年报业绩同比高增长,我们认为猪价持续时间超预期仍是一个很好的投资选择,继续推荐关注牧原股份和雏鹰农牧;同时建议关注养殖后周期标的,生猪价格高涨,带动猪料需求量增长,特别是高端猪料的需求,教保料和教槽料增速较快,建议关注低估值后周期龙头海大集团和禾丰牧业。

风险提示。

1.国家政策发生变化;2.改革力度及落实不及预期;3.重大自然灾害或种植、养殖事故;4、终端产品价格大幅波动