碳酸锂行业周报:锂价小幅调整,锂业并购依旧火爆

一周碳酸锂价格回顾:2016年6月27日至7月1日,根据亚洲金属网的统计,本周主要锂盐电池级碳酸锂、工业级碳酸李和氢氧化锂(56.5%)价格均保持不变,分别维持在16万元/吨、12.9万元/吨和16.2万元/吨。金属锂较上周价格下降2万元/吨,现价为83.5万元。需要注意的是,亚洲金属网披露的是各生产厂家的一次报价信息,要高于市场实际成交价格。

锂盐价格进入调整阶段:根据最近的草根调研,目前就电池级碳酸锂而言,普遍实际交割价格为15万/吨以下,同时我们发现6月份碳酸锂市场普遍成交量不高,为销售淡季。我们认为,这主要是由于此前碳酸锂供不应求及锂矿短缺,碳酸锂价格迅速提升,下游厂家提前备货增加库存来保证原材料供应和控制生产成本,而随着碳酸锂价格企稳,下游厂家近期开始进入一个消耗库存的状态,故而碳酸锂的需求暂时出现小幅回落。我们注意到,下半年锂矿供给将逐渐得到了缓解,如MtCattlin和MtMarion都将在今年下半年开始投产供货,原有的锂矿核心供应厂商控制力减弱,锂盐价格出现松动,我们预计,未来锂盐价格调整后将会稳定在一个新的合理价格区间,具体的价格区间取决于国内新能源汽车的发展状况。

A股上市公司动态:

(1)*ST吉恩孙公司9554661CanadaInc.将以1亿加元收购QuebecLithiumInc.,后者拥有位于魁北克省的LaCorne锂矿项目,矿区主要包括一个露天矿和一个年产2.24万吨电池级碳酸锂的加工厂。(2)西部矿业拟以17.8亿元购买青海锂业100%股权,青海锂业以生产销售碳酸锂为主,经多年研发克服了盐湖提锂高镁锂比的困境,形成1万吨的碳酸锂产能,今年产量将有效释放。

国内外锂矿锂盐项目动态:(1)NemaskaLithium积极推进Whabouchi锂项目,项目一期年产500吨高纯氢氧化锂项目计划于今年第四季度建设完成。(2)LithiumAustralia和PilbaraMinerals携手合作推进Sileach?提锂技术的商业化,其中Sileach?提锂技术可以通过免除矿石提锂高温焙烧环节而大大降低提锂的成本。

锂盐供需预测:我们依旧维持原来的观点。预计2016-2017年锂盐保持供不应求,2018-2019年,锂盐恢复供大于求的状态。

投资策略与重点关注个股:我们继续看好国内碳酸锂两大龙头赣锋锂业(002460)和天齐锂业(002466)。赣锋锂业拥有多品类、多原料的调节适应能力,同时积极布局锂资源上游,未来公司盈利能力将进一步提升。天齐锂业拥有全球最大禀赋最好的锂辉石矿Greenbushes矿,基本垄断国内锂矿供给,享锂市场定价权。

风险提示:碳酸锂供给大幅增长或超过预期、新能源汽车行业发展或不及预期等风险。