农林牧渔行业-我国多地发生洪灾事件点评:近期我国极端天气频发,催化农业投资热情

事件:据国家气象网报道,近期我国多地发生洪灾等极端天气事件。

我们的分析和判断:1、6月下旬以来多地发生洪灾,安徽、江苏、湖北、湖南多个地区发生内涝。随着厄尔尼诺逐渐消退,拉尼娜气候正在形成,我国极端天气频发。自3月21日入汛以来,我国平均降雨量比常年同期偏多超过50%,截至7月1日,共出现区域性暴雨过程20次,为历史同期最多。

2、持续的强降雨导致黄河流域、海河流域、西北诸河、淮河流域、松花江地区受强降雨及洪涝灾害影响,农业生产面临严重损失:1)水稻:多地水稻田被淹水稻产量影响严重部分地区面临绝收;棉花:低温多雨天气不利于棉花生长,积水棉田同样面临绝收;3)玉米、大豆:夏玉米、夏大豆因土壤过湿导致发育延迟,甚至死苗,扬中影响产量;4)蔬菜:大面积菜田被淹霉烂,大棚受冰雹、暴雨损害严重,部分蔬菜小幅上涨;5)水产养殖:洪涝直接损坏养殖网箱,水产品发生细菌性疾病风险加大,水产品质量及产量受影响;6)生猪养殖:仔猪发病率上升、猪场被淹、生猪调运受阻、猪源紧缺。

投资建议:1)价格上涨类标的:畜禽养殖:优选弹性:优禽次猪,禽:首推益生股份、民和股份,其次圣农发展、仙坛股份;猪:首推正邦科技、天邦股份,其次温氏股份、牧原股份。

糖业:重点关注南宁糖业、中粮屯河、贵糖股份;2)养殖后周期:①动物疫苗:首推:生物股份(预计二季度同增20%,16年PE22倍)、天邦股份(预计动保业务同增50%,16年PE17倍)、金河生物(预计业绩同增60%以上,16年PE32倍)其次:中牧股份(二季度环比改善,16年PE26倍)、天康生物(预计半年报同增50%,16年PE18倍),再次:海利生物、普莱柯、瑞普生物。

②饲料:继续重点推荐正邦科技(低估值养殖综合服务商,饲料毛利大幅改善,养殖盈利超预期),以及“两小两大”:两小:禾丰牧业(区域饲料龙头高速增长)、金新农(高弹性前端猪饲料标的);两大:大北农(猪饲料龙头,16年业绩大反转)、新希望(低估值农牧龙头);其次:重点关注海大集团、唐人神。

3)食用菌行业:关注雪榕生物、众兴菌业;

风险提示:极端天气影响过于严重;农产品价格反转不达预期;