联讯证券晚报

每日市况:

周一A股低开高走,题材板块表现活跃,行业板块反弹。行业板块方面,国防军工、有色金属、采掘、非银金融等板块涨幅靠前。题材方面,受到我国南方防汛抗洪局面的影响,水利水电建设和海绵城市指数爆发。航母指数、高端装备制造指数等分类指数涨幅居前,成交量放大。截至收盘,上证综指涨近2%逼近3000点,中小板指涨1.49%,创业板指涨1.7%。中证流通指数成交超6580亿元,较前一交易日放大近1380亿元。

市场研判:

英国退欧的风险事件砸出来的“洼地”被迅速填平,低位吸金现象较为明显。美联储7月加息大概率下降,给包括A股在内的新兴市场喘息机会;风险资产的价格跌幅收窄,意味着退欧后避险情绪下降;英国等主要国家的汇率贬值幅度明显缩小,人民币汇率也有望维稳。综上,我们认为市场风险偏好已逐步修复,货币政策宽松预期升温。 受益于大宗商品市场的发力,周一早盘有色、贵金属、煤炭股集体大涨。本周煤炭价格反弹,预计7-8月用电高峰季或将进一步提升电用煤的需求,煤价上涨带动煤炭板块延续好行情;另一方面,宝钢和武钢的战略重组意味着供给侧改革超预期推进,若煤炭企业能在加速去产能的背景之下走出亏损状态,对应的煤炭板块估值有望延续被抬升。 三季度改革预期持续加强,南海、钓鱼岛等周边局势的严峻和军民融合、科研所改革以及军工集团资本证券化等军改政策的推进是近期军工板块受到重视的逻辑。据报道,中菲南海仲裁案即将于7月12日作出所谓“终局判决”,或刺激军工板块的活跃。随着军民融合战略的落地和军工集团资本证券化的提速,将带动相关军工企业业绩改善和利润的提升。

操作策略:

综合当前市场风险性偏好逐步修复,流动性预期改善,三季度改革预期的增强以及G20峰会、深港通等相关红利的刺激,我们对后市的判断偏乐观。但后市的走势还需要关注全球格局的变动、国企改革的政策落实以及增量资金入场持续性。操作上,我们持续看好国企改革、军工改革和供给侧改革等相关板块。另外,深港通预期开通的升温继续利好券商板块,量子通信也受到事件性的催化建议提前布局。