A股则相对独立的运行着自己的逻辑,此轮反弹行情属于存量资金博弈,风险偏好对于市场的走势影响颇大,因此波动较大,5、6月份的表现更像震荡市。展望7月份,风险事件较之前减少,不确定性主要在于美联储7月底加息概率高达62%,以及它带来的一系列负面效应,包括人民币汇率贬值等。我们认为7月的反弹行情会比前段时间更为顺畅,但是仍需准备好迎接短时的波动。