二季度全球资金流向季报:全球资金谨慎避险,债券市场整体流入

6月最后一周,EPFR追踪的全球资金流向延续前几周的态势。今年二季度,全球资金大部分时间都在准备迎接“麻烦的6月”,最坏的情况是,美联储提高利率,西班牙选出中间偏左的政府,英国公投并决定离开欧盟。

事实是三件事中只有一件发生。但是这些问题仍然增加了投资阻力,较低的商品价格、日本和欧洲的负利率政策以及对中国经济的担忧,都导致全球资金投资的难度。

EPFR全球追踪的新兴市场股票基金在二季度13周中有10周资金流出。二季度,全球资金主要担忧6月份美联储的第二次议息会议、欧元区和日本疲软的经济增长、中国等关键市场不当的经济数据和政策目标,EPFR全球追踪的新兴市场股票基金结束了一季度的良好表现短暂的资金流入反弹在3月后迅速失去动力。新兴市场股票基金在一季度最后5周中有4周资金流入,但在二季度的13周中经历10次资金流出,新兴市场债券基金在5月中旬结束了连续12周的资金流入。

EPFR全球追踪的发达市场股票基金经历自2009年以来的最大单季资金流出。疲弱的企业盈利、挥之不去的对美国当前紧缩性周期的担忧、日本负利率和欧洲政治问题等使全球资金紧张不安。(1)EPFR全球追踪的欧洲股票基金经历有记录以来的最大季度资金流出。二季度末,欧元区股票基金连续21周资金流出,尽管英国股票基金在投票前夕资金流出有所减缓,但仍未能阻止连续第10周的资金流出;(2)5月底以来,日本股票基金实现连续5周资金流入。这很大程度取决于本季度最后几周日本央行增加负利率量化宽松计划。即使如此,日本股票基金二季度整体经历自2008年一季度以来的最大资金流出;(3)美国股票基金过去13周中经历9次资金流出截止6月29日当周,高收益债券基金在过去9周中有8次资金流出,可转换债券基金延续自11月中旬以来的资金流出,平衡基金经历自2月中旬以来的最大单周资金流出。同时,市政债券基金取得连续第41周的资金流入,抵押贷款支持债券基金在今年迄今26周中有25周资金流入。

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