计算机行业周报第14期:掘金中报高成长

投资建议

电子通信领涨,计算机开始轮动。从历史走势看,TMT三大行业电子、计算机以及通信行业的尽管阶段涨跌幅度不一,但各阶段趋势走势基本一致。前期电子通信在热点催化下纷纷开始反弹,近期计算机板块区块链、人工智能等板块也蠢蠢欲动,我们认为在板块轮动内在要求下,计算机板块有望在区块链、人工智能、医疗IT等热点驱动下迎来反弹行情。

关注产业趋势,布局真成长。行业个股方面,我们通过产业趋势、标的公司竞争力以及业绩增长等因素来寻找真成长标的。

成长是新兴行业投资永恒的主题,在存量资金博弈的行情下,市场更偏好真成长个股,我们首先通过中报预期业绩增长能否超过30%挑出业绩有望持续高增长标的。新兴行业增速较高,所属公司保持持续高增长概率较大,同时行业性的事件驱动有望催化板块性的投资机会,所以,其次我们通过公司业务所属行业的发展前景进一步进行筛选。据统计在存量博弈反弹行情中,超跌个股往往能够获得超额收益,所以最后我们通过前期跌幅来进一步筛选。通过以上指标我们挑选出业绩增长较快、符合产业发展趋势的超跌个股,在短期板块反弹行情中有望获得超额收益:太极股份、卫宁健康、数字政通、千方科技、中科金财、易联众、南天信息、润和软件、佳都科技、飞利信、易华录、聚龙股份。

行业点评

关注医疗IT确定性投资机会。政策引导医疗信息化第四波爆发:现阶段医疗体制痛点诸多。下游需求端的痛点倒逼国家积极推行医疗改革,同时也为医疗信息化带来机会。新医改实施以来,阶段性目标达成效果显著,“十二五”期间医改政策完成率达到86%。2016年国家提出了10项工作重点,尤其是对深化医院改革、分级诊疗制度建设以及完善医保体系的要求。我们认为“三明医改”是新医改政策落地的最好案例,未来推广复制性强。

区域信息化、移动医疗发展可期:医院信息化目前个体已比较成熟,下一步将实现医院间数据的互通。目前市场参与者包括传统医疗IT厂商、互联网公司以及传统医院医药公司。传统医疗IT厂商具有绝对优势,并且从医院信息化领域向大健康、医疗、保险多元领域挺进。医疗互联网公司也积极布局移动医疗领域。另外传统医院以及医药公司也新增医药电商、移动便民医疗等O2O业务。

推荐标的:易联众、浙大网新、创业软件、思创医惠、万达信息、卫宁健康、东软集团。

区块链产业趋势已现,事件不断催化板块投资机会。区块链解决了去中心化的信任问题,解决了信息化联网价值安全传输问题,依托互联网构建起价值互联网。在技术层面POS、DPOS等共识算法与联盟链、私有链已经使得吞吐量与节点存储空间问题得到大幅的优化,延时已达秒级扫清大量应用的技术上障碍。

我们认为短期来看货币的跨国跨系统交易,金融领域的票据、股权等场外资产交易,安全存储与公证等领域将率先应用,涉足相关业务的公司也将陆续探索自身业务与区块链技术的结合,同时大量的创业公司也在探索其他领域的应用。我们认为未来将有当量的传统金融机构开始应用区块链技术,行业事件将不断催化板块性的投资机会,同时将有更多的上市公司开始涉足区块链,结合自身业务探索相应应用。

推荐标的:赢时胜、恒生电子、海立美达、金证股份、长亮科技、飞天诚信、四方精创、以及御银股份。

无人驾驶在实况路测中不断完善。日前,美国一辆特斯拉MODEL S在自动驾驶时发生车祸导致驾驶员死亡,这是目前自动驾驶技术应用以来第一起己知的导致死亡的车祸。

从传感器方面来看,MODEL S传感系统主要有超声波传感器、毫米波雷达以及mobileye摄像头。摄像头在强光照射、白色车身大面积遮挡下没有识别出障碍物;毫米波雷达垂直视角在±5°以内,车身太高影响了毫米波雷达对障碍物的识别,最后多重因素导致系统判断出现错误,酿成大祸。

综合来看此次事故主要原因1车场成本控制下传感系统缺陷(由于激光雷达成本较高)2 计算机视觉对非常见物体识别等难点问题上有待提高3 缺少大量极端情况下的测试。

我们认为当前在从辅助驾驶像无人驾驶的技术演进过程中有成本、终端计算能力、非常规物体识别、多信号综合判断以及极端场景下的测试等问题任然有待解决。在商业化方面,未来相当长时间内将以辅助驾驶应用为主,在数据积累与技术进步中逐步向无人驾驶过度,行业应用是先专用后通用。

数据点评

上周市场回顾:上周计算机(申万)上涨4.39%,上证综指上涨2.74%,深证成指上涨3.69%,沪深300指数上涨2.50%,中小板指上涨3.26%,创业板指上涨3.94%。在申万28个行业中涨幅排名第3位。计算机板块成交金额较上周相比上升22.95%,周换手率3.36%,活跃度较上周略有降低。

重点推荐公司

国金计算机模拟组合:成长组合:易联众、创业软件、海立美达、赢时胜,价值组合:科大讯飞、数字政通、运达科技、天音控股。

推荐标的:医疗IT(易联众、创业软件、浙大网新、卫宁健康以及东华软件),人工智能(科大讯飞、东方网力、长高集团、思创医惠以及汉王科技),大数据(美亚柏科、拓尔思),虚拟现实(佳创视讯、顺网科技)。