市场走势:本周沪深300指数+2.50%,创业板指数+3.94%,中小板指数+3.26%。
家电板块+4.03%,从细分板块看,白电、黑电、小家电涨跌幅分别为4.31%、1.98%、4.36%。个股中,本周涨幅前五名是万家乐、常发股份、禾盛新材、勤上光电、惠而浦;周跌幅前五名是顺威股份、爱仕达、长青集团、四川长虹、TCL集团。
原材料价格走势:2016年06月30日,LME铜、铝现货结算价分别为4,827.00和1,635.00美元/吨;相较于上周分别上升了1.69%和上升0.12%。2016年以来铜价上涨了3.92%,铝价上涨了11.53%。2016年06月24日,钢材综合价格指数为67.83,相较于前周基本持平,2016年以来上涨了16.7%。2016年07月01日,中塑价格指数为903.45,相较于上周上涨2.47%,2016年以来上涨了13.06%。
行业要闻:【4K电视成绝对市场主流像素之争尘埃落定】【在华份额所剩无几外资空调能否卷土重来?】【鸿海6月份未能完成收购夏普已焦灼?】【国际OLED产业大会促OLED电视市场爆发式增长】。
投资建议:本周,深交所和上交所公布了上市公司2016年半年报预约披露时间表。我们认为长期成长确定性强、景气度高的家电子板块以及绩优个股有望在中长期内跑赢指数表现。本周哈尔斯公告中报业绩修正,2016H1归母净利润预计增长由40%~60%上调至100%~120%。
本周美的集团公告以514亿日元(约合人民币33.20亿元)完成东芝白电业务80.1%股权收购。今年是家电企业国际并购重要年份,青岛海尔并购GE家电业务,美的集团先后收购东芝白电、库卡机器人,兆驰股份也公告拟收购境外照明公司。
跨国并购热度在持续,丰厚在手现金也增强了中国家电企业不断海外并购底气,后续整合和持续收购动作值得关注。推荐关注美的集团,青岛海尔,格力电器。
推荐三花股份,公司有望在制冷关键零部件领域做大做强,跨越牛熊稳健成长。
集团汽配业务已进入世界级新能源车企供应商体系,未来不排除引入上市公司发展。公司定增价8.63元,未来业绩、估值改善弹性较大。
积极推荐海信电器,公司拥有国内第一的激活用户和活跃用户数,在平台运营、内容资源合作以及生态产品开发上发展超前。2016年公司内销市场有望重获增长,接手夏普美洲电视业务后,海外市场净利润大幅增长。欧洲杯、美洲杯等体育赛事有望进一步拉动高清电视市场需求,公司当前估值投资性价比极高。
积极推荐兆驰股份,风行电视有望在2016年实现300万台销售目标,当前股价与定增价和员工持股价倒挂。公司公告拟通过创投基金收购境外照明公司。
我们长期看好小家电成长,建议关注小家电龙头苏泊尔、九阳股份,推荐爱仕达。
继续推荐厨电板块。重点推荐老板电器,我们预计前期地产改善效应将逐渐在16Q2体现,公司二季度销售较一季度将有环比改善,未来业绩有望持续超预期。
长期推荐小天鹅A,随着“T+3”管理模式的运行,有望带来经营效率和产品竞争力的提升,有助于公司市占率继续上升。公司目前在手现金超80亿,15年净利润9.2亿,收入和业绩有望长期稳健增长,建议积极关注。
本周首推三花股份,推荐厨电龙头老板电器,关注华帝股份。长期推荐小家电龙头爱仕达,关注苏泊尔、九阳股份。长期推荐稳健成长的小天鹅A。推荐智能电视龙头海信电器。继续推荐超维生态合作模式的兆驰股份。积极关注美的集团。
风险提示:房地产市场、原材料价格有波动风险
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