计算机应用行业2016年半年度投资策略:寻求确定性成长机会

软件行业收入平稳增长,行业转型景气度高。2016年1-4月我国软件产业业务收入累计增速为15.3%,与去年同期相比,降低1.4个百分点。2015年以来软件业增速有所放缓,但整体增速保持稳定,预计2016年软件收入增速将在15%左右的水平。从2015年末开始,软件行业利润情况有所好转,利润水平大幅回升,预计2016年将会持续保持回暖势头。

SaaS领域高速增长,行业增长具有确定性。云计算和大数据经过近几年的快速发展,已经进入了增长较为确定的阶段。目前国内IDC的市场增速在40%左右,SaaS领域的市场增速也超过40%。在发展互联网+的大潮下,信息化建设始终都是企业需要做的第一步,而大数据、云计算则是实现信息化的重要基础设施服务。此外,云计算、大数据以其弹性计算、按需购买的特点,能够利用较低成本实现强大功能,这不仅适用于大型企业,同样适用于有庞大群体的中小型企业。

信息安全的发展进入新的阶段。随着云计算的快速发展、数据量的爆炸式增长,对网络信息安全的要求也越来越高。网络安全事件的发生有上升的趋势,因此网络安全的重要性逐步凸显。从信息安全被提升至国家战略角度、“没有信息安全就没有国家安全”的提出开始,国家政策导向也在于发展信息安全,信息安全单独立法更彰显了该领域的重要性。未来对于信息安全的投入将进入一个有法可依、有章可循的新阶段。国家主席出访各国也将信息安全提升至重要的合作领域,随着信息安全持续被重视,未来将有较好的表现。

智慧医疗尚处发展初期,市场容量大,行业增速高。目前我国在医疗方面的IT支出远低于西方发达国家,医疗IT化程度也相对较低,预计未来我国在医疗方面的IT支出将持续较快增长。受益于医改等重要政策,医保、医院、卫生等医疗全产业的系统亟需打通,医疗信息化程度需要提高,在地方有数据落地优势、致力于打造医疗系统闭环的企业将受益。

投资建议。上半年计算机应用行业整体大幅调整,行业估值压力得到有效释放,同时得益于行业转型及政策扶持,预计云计算、网络安全、智慧医疗等领域在下半年将有所表现。我们维持行业整体评级为“强于大市”,建议投资组合为美亚柏科(300188)、天喻信息(300205)、易联众(300096)、二六三(002467)、天源迪科(300047)。