宏观利率日报:防风险中谨慎乐观

周三(6月29日),银行间质押式回购隔夜利率报2.04%,微幅下行0.37BP;7天期(R007)报2.78%,上涨2.53BP。

一年期国债收2.40%,较前日微幅上涨1.05BP;十年期国债收2.86%,较前日下行0.24BP。一年期国开债收2.62%,较前日上涨1.05BP;十年期国开债收3.21%,上涨0.51BP。

周三(6月29日)人民币对美元汇率中间价报6.6324,前一日6.6530,较前一交易日贬值0.0206。人民币兑美元在岸价(CNY)16:30收6.6470,前一日收6.6487,较前日贬值0.0017,夜盘价格收6.6412。人民币离岸市场汇率23:00处于6.6562一线,较在岸夜盘收盘价高0.015。

央行公开市场6月29日进行2100亿7天期逆回购,当日期资金1500亿元,实现净投放600亿。结合当前银行间市场资金利率考量,7天期质押回购利率与SHIBOR利率仍然上行,当前资金面总体偏紧。

近日来,由于受到英国退欧事件的影响,人民币兑美元双边汇率有所走贬。事实上,此次人民币汇率走贬更多是受到国际事件影响的被动反应。由于英国退欧成真,作为重要金融市场的英国面临长期的不确定性,市场对于美元的避险需求上升,美元走强而人民币对美元双边汇率则相应走贬。相关变化并非中国经济与国际收支情况有了重大恶化所引发,而是市场对于国际黑天鹅事件的应激性反应。人民币汇率可能发生短期波动,而长期急剧贬值风险不大。同时注意到,央行自上周五之后就加大了公开市场滚动操作的力度,重回千亿以上量级,维稳季度末资金面意图明显。但是,在美元走强,对美双边汇率承压的背景下,央行运用总量流动性投放工具的可能较低,仍然要谨防流动性风险,同时也要注意汇率因素带来的短期负面影响。建议在谨慎中关注利率品种的交易性机会。