目前阶段化工板块建议投资者关注两类投资机会,第一类是新材料板块中估值和成长匹配性高的优质龙头企业,以及以新能源汽车材料(锂电池材料、碳纤维汽车轻量化等)、新型显示材料(OLED、裸眼3D 等)、半导体材料为方向的产业链高景气的新材料标的。第二类则是化工板块中少数能够走出贯穿全年的周期景气板块。
1)低估值高成长优质的新材料板块首推【康得新】、【鼎龙股份】、【胜利精密】、【新纶科技】、【回天新材】;
2)方向性标的关注【强力新材】(光刻胶和新型显示)、【飞凯材料】(光刻胶)、【新纶科技】(显示用偏光膜、锂电池软包用铝塑膜)、【万润股份】(oled有机发光材料)、【永太科技】(光刻胶及新型显示材料)、【巨化股份】(高纯试剂)、【上海新阳】(大硅片)。
3)周期关注【东方铁塔】、维生素【新和成】(VA&VE 涨价最受益标的,16年净利润17-18亿,蛋氨酸6月即将投料试车,今年有望正式投产,目前公司明显被低估)、炭黑【黑猫股份】(炭黑涨价持续,公司弹性大)。
原油方面,本周油价小幅震荡。本周油价受市场对英国脱欧和留欧的不确定性影响以及美元的震荡走势影响。供应方面,因尼日利亚产量大幅下降,5月OPEC 总日均产量下降9.98万桶至3236.1万桶。俄罗斯5月原油产量微幅下滑至1083万桶/日,已连续第二个月下降,但依然接近纪录高位。美国石油活跃钻井数增加9座至337座,连续第三周增加。需求方面,尽管中国5月份的原油进口量下滑,但2016年前5个月的总进口量同比依然激增16.5%。本周WTI 价格运行区间在46.70-50.54美元/桶,布伦特价格运行区间在48.24-51.85美元/桶。
新能源汽车产业链方面,继4月产销量同步超过3万辆后,5月新能源汽车产销数据持续攀升,环比增幅均保持在10%以上。据中汽协会统计,5月新能源汽车生产3.7万辆,销售3.5万辆,与去年同期相比分别增长131.3% 和128.0%。与去年同期相比,纯电动车型产销量均保持在1.5倍以上的增幅,而插电式车型则保持在70%以下的增幅。
OLED 方面,根据美国调查公司IHS 公布的资料显示,因三星电子、中国厂商扩大在智能手机上采用OLED 面板,带动上季(2016年1-3月)全球OLED 面板出货量达9,081万片、季度别出货量史上首度冲破9,000万片大关。就厂商别出货量来看,上季Samsung Display OLED 面板出货量达8,875万片、市占率高达97.7%;其次分别为LG Display(LGD)的0.9%、友达(2409)的0.7%。就用途别来看,上季智能手机用OLED 面板出货量较去年同期飙增62.8%至8,735万片,占整体比重达96.2%,季度别出货量首度突破8,000万片大关;其次为智能手表的2.2%和平板电脑的0.8%。
新能源汽车产业链方面,继4月产销量同步超过3万辆后,5月新能源汽车产销数据持续攀升,环比增幅均保持在10%以上。据中汽协会统计,5月新能源汽车生产3.7万辆,销售3.5万辆,与去年同期相比分别增长131.3% 和128.0%。与去年同期相比,纯电动车型产销量均保持在1.5倍以上的增幅,而插电式车型则保持在70%以下的增幅。
风险提示:化工品价格下滑、产能严重过剩导致景气下滑的风险等
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