机械设备行业2016年下半年度投资策略:高景气度的子行业是主要投资方向

核心观点。

由于机械行业具有明显的周期性行业的特点,其市场需求与国民经济发展息息相关,与国民生产总值(GDP)、固定资产投资规模、规模以上工业增加值均存在较强的相关性。当经济处在高速发展期,机械行业的整体发展速度将会明显国民经济发展的增长速度;但当国民经济发展增长速度减缓,机械行业受到的冲击将会比较明显,行业扩张速度将会受到明显的制约。

q投资要点

1、物联网对传统工业的改变逐步成为关注新亮点-“物联+互联”的发展模式势必将制造业趋向智能化发展。随着人口红利的消怠,智慧工厂与智能生产是大势所趋。这势必将会将工业制造与电子、IT等领域的技术相结合。其中,智慧工厂的研究重点将涵盖整个生产系统及过程,以及网络化分布式生产设施的实现;而智能生产主要涉及整个企业的生产物流管理、人机互动、无人机、3D打印及增材制造等技术在工业生产过程中的应用。因此,在此领域会诞生很多投资机会。除了大数据与云服务外,在一些垂直领域将会出现优秀的特色企业。

2、新能源汽车产业具有长期的投资价值-由于全球低碳生活已经成为热门话题,低碳经济已经来临。而交通运输是减少碳排放量的主要环节之一,这势必带动新能源汽车行业的发展以及小型轻量化汽车的爆发式增长。2016年前半年新能源汽车的销量已经较去年同期增长1倍左右,并且正在保持继续增长的态势。虽然新能源车型补贴标准都实行了退坡,但是也是刺激整车生产企业提高新能源汽车品质的一种“手段”。同时,行业的高景气度带动相关产业链的快速发展,例如储能电池、充电桩等。

3、军民融合是未来的大势所趋-我国十大军工集团资产证券化率约为25%,市场潜力巨大。当下,单一的信贷资金已经无法满足军工企业的发展,唯有借助资本市场的力量才能使公司获得充裕的资金进行独立研发和外延并购。同时,特殊垄断使得军工企业缺乏一定的竞争力。通过资本引入将开启军工企业的改制,也将推动企业盈利能力的提升。

4、投资建议:机械设备行业的逻辑在于以国家既定的发展方针为前提,行业内景气度较高的子行业将会有较大的投资机会,并维持整个行业“强于大市”的评级。建议投资组合:科远股份(002380)、康得新(002450)、黄河旋风(600172)、宗申动力(001696)、科陆电子(002121)。

5、风险提示:中国经济回升不及预期,经济继续滞胀致使市场需求不振,导致相关行业利润出现下滑。