钢铁行业周报:钢铁重组主题性机会推荐首钢、鞍钢、本钢,国改首推鲁银投资

投资建议

短期关注:(1)本周在钢价和钢铁板块整体下跌的背景下,我们首推的鲁银投资逆市上涨1.56%表现出色,我们继续强烈推荐;(2)宝钢和武钢公告拟在集团层面筹划战略重组,我们认为将从中长期开启钢铁业的正常化之路,中短期则利好取向硅钢和冷轧价格,投资机会方面更多是主题性,相关的股票主要有首钢股份、鞍钢股份、本钢板材。

板块观点:一方面我们判断钢铁行业的基本面仍将维持弱势,另一方面,由于2015年的巨亏,目前钢铁板块的绝对PB估值以及相对于全部A股的PB比值均处于历史中高位,这么来看,钢铁板块难有比较明显的超额的收益,我们重点推荐取向硅钢、钢铁电商、以及部分有诉求的个股;此外也重点推荐存在金融资产预期的股票。

股票关注:鲁银投资、武钢股份、宝钢股份、大冶特钢、鞍钢股份。光大钢铁组合本周涨幅-1.16%,本月涨幅-2.22%,本周跑赢钢铁板块1.49个百分点。

一周回顾

钢价跌0.82%矿价涨0.37%。Myspic综合指数下跌0.82%,其中长材下跌0.62%,扁平材下跌1.04%;铁矿石综合指数上涨0.37%,其中PB粉矿上涨1.32%,唐山废钢下跌3.2%。

唐山高炉开工率回升。本周全国163家钢厂高炉开工率79.42%,较上周上涨4.14个百分点;唐山150座高炉开工率为82.93%,较上周上涨31.72个百分点;本周重点城市经销商库存本周环比下降1.6%。

钢铁板块随大盘下跌。本周市场整体继续下行,沪深300指数下跌1.07%,上证综指下跌1.07%;申万钢铁指数下跌2.65%,跑输沪深300指数1.58个百分点;光大新材料指数下跌2.18%,光大大宗商品电商指数下跌0.57%。