机械设备行业:城轨建设进入高速发展期万亿市场虚位以待

行情回顾

本周SW机械设备指数下跌0.15%,跑赢沪深300指数0.92个百分点。国联先进制造股票池细分板块,一周涨幅居前的子板块分别为仪器仪表(+8.93%)、专用设备(+0.76%)以及智能制造(+0.03%);一周涨幅靠后的子板块分别为核能核电(-3.21%)、工程机械(-1.77%)以及油气设备(-1.44%)。国联先进制造股票池一周涨幅居前个股分别为三川智慧(300066.SZ,+52.02%)、金卡股份(300349.SZ,+33.26%)以及雪人股份(002639.SZ,+24.94%);跌幅居前个股分别为神舟高铁(000008.SZ,-15.87%)、达意隆(300471.SZ,-12.36%)以及江南嘉捷(601313.SH,-10.97%)。

投资策略

当前申报城轨建设标准为“城区人口达300万以上、地方财政一般预算收入100亿以上,GDP达1000亿以上”。其中,人口标准是最大瓶颈,后续人口准入门槛下降到150万以上,审批权也将从国家发改委下放到省级发改委,城轨建设空间打开。“十三五”期间,城轨投资2.5万亿市场虚位以待。我们认为整个“十三五”期间,我国城市轨道交通建设总里程有望达到5000公里,城市轨道交通里程有望达到8600公里。按每公里城轨投资额为5亿元左右计算,“十三五”期间,城市轨道交通建设投资总额有望突破2.5万亿元,年复合增长率有望达到15%。一条轨道交通线路从建设到运营,产业链大致分为5个部分,包括土建工程、车站建设、轨道铺设、车辆制造和后期运营维护。其中土建工程占整体投资最大,近40%。车辆购置、通信信号系统、其他机电设备等分别占整体投资约10%、6%和12%。我们看好产值最高的土建工程以及核心进口替代所带来的投资机会。物联网在应用体验和普及范围方面都将达到新的高度,并在更智能的机器、更智能的网络、更智能的交互下,创造出更智能的经济发展模式和社会生态系统。中国社科院指出,未来物联网产业规模比互联网大30倍,也有市场调研机构分析,2020年全球市场物联网连接数规模在500亿,我国市场将突破100亿;全球市场规模将达11万亿元,我国市场或突破万亿。我们认为随着物联网发展进程得到加速,与人们生活相关的物联网模块,例如智能水表等有望率先得到发展,建议关注与物联网概念相关企业。

重要新闻

我国新一代运载火箭长征七号首次发射圆满成功

美国FAA公布第一个针对小型商用无人机的管理规定

风险提示

城轨建设政策出台不及预计;宏观经济增速放缓等。