中小盘周报:英国“脱欧”冲击A股震荡加大,三元电池产业链迎来风口

一、下周投资观点

沪深股市本周长时间窄幅盘整,末段急挫后反弹,整体势头偏弱。周五英国脱欧公投事件对股市来说无疑是一巨大的黑天鹅。从外围环境看,周五脱欧“成功”后,英国股市开盘大跌超过9%,其它欧洲股市有的甚至大跌超过一成,银行股暴跌;英镑兑美元汇率急速下跌,跌逾一成。沪指受此影响末段急挫后反弹,一度再次下探2800点,最终仅跌1.3%。公投结果对市场的冲击大大超出此前市场预期。全球金融资产价格的大幅波动直接对金融机构造成冲击;金融市场短期风险的跳升会对未来金融环境的稳定带来持续的负面影响。对中国而言,中国所面临的人民币贬值压力增加,加重资本外流风险;此外长期看,英国金融业的潜在衰退可能影响到人民币的国际化进程,制约人民币离岸市场的发展。另一方面,英国脱欧影响下的不稳定的欧洲市场对经济下行背景的中国显然不是利好。从国内市场看,往年6月份都是一个比较敏感的时间窗口,市场资金紧张。而今年六月份得益于央行对于存款准备金考核的调整以及持续向市场释放流动性,并未出现资金紧张的局面。数据显示,本周以来,央行已经通过逆回购的方式向市场投放了5000亿的资金额度,再加上近日再度向市场投放1700亿元,短短的一周央行通过逆回购的方式向市场投放了近7000亿的资金,其不仅有效的平抑了六月末的资金紧张,同时也对英国脱欧的不利影响也进行了缓冲。从周五股市的表现可以看出,A股所受英国脱欧消息的影响已经部分消化,但短期内英国脱欧带来的一系列负面影响或将接踵而至,全球资本市场或再度受到影响,后市受到多种不确定性因素影响仍将维持震荡反弹。考虑到转型、流动性和汇率等影响股市的三大因素目前都没有看到转向积极的信号,中期建议积极关注此类不确定因素的落地。

二、第四批电池目录放出,国产三元电池产业链发展有望提速

主题方面,6月20日本周一工信部公示《汽车动力蓄电池行业规范条件》目录(第四批),共32家企业入选,其中包括亿纬锂能、天鹏电源、福斯特、骆驼股份等31家单体企业,以及1家系统企业。本次电池目录评审有助于淘汰低端产能、优化产业结构。三元正极材料企业有望受此提振迎来风口,并带动负极材料、电解液等产业链各环节的发展。建议关注新能源物流车和三元电池的相关投资机会,如亿纬锂能,杉杉股份,当升科技等。