轻工制造行业研究周报:继续推荐增长明确的家居行业

本周观点

上周大盘继续震荡行情,轻工制造板块表现略强(家用轻工>造纸>包装印刷)。我们的推荐组合中,美盈森表现优异。我们维持当前市场博弈仍以存量资金为主的判断。预计轻工板块总体将保持震荡走势,其中符合轻工制造服务化方向的个股将更受资金青睐。我们的重点推荐益智类玩具稀缺标的邦宝益智和完整布局“泛家居”产业链的宜华生活,同时推荐瓦楞纸箱龙头美盈森和业绩有望超预期的定制家具领导公司索菲亚,并建议积极关注具有潜在政策催化的彩票无纸化板块(鸿博股份)。

本周新股:吉宏股份(申购日期6月30日,申购代码002803,发行价格6.37元/股(预估),详见我们的新股研究报告《彩色包装龙头,募资扩产有空间》)

本周建议重点关注

家用轻工行业重点推荐增长明确的家居行业,包括“互联网+泛家居”产业链的宜华生活(自主出口品牌,产业链完善,私有化华达利,进一步补足产品布局和海外市场;“Y+生态系统”,打造“互联网+泛家居”最完整闭环,实现资源融合与协同,股权投资增值空间大;员工持股计划、定增控股股东,保障公司长期成长。控股股东出手增持,显示对公司长期价值的认可和维护)和索菲亚(推进“大家居”战略,满足客户“全屋定制”需求,线下渠道扩张及下沉、线上多维度推进O2O,与上海明匠成立合资公司,推动家居行业智能化改造;“员工+经销商”持股计划,彰显中长期发展信心),同时推荐积木类益智玩具龙头邦宝益智(塑胶积木类益智玩具中国领先品牌,独特的“教具-教材-师资培训”营销模式,IPO募投项目将有效解决公司产能瓶颈问题,恢复业务较快发展)。

包装印刷行业重点推荐美盈森(开发多领域高端客户成效显著,奠定持续发展基础;产能全国布局全面推进,重点聚焦承接沿海产业内迁的郑州地区;加速推进“产业互联网生态”战略;与国新南方深度合作,布局军民融合、军品包装和文化创业产业),建议积极关注鸿博股份(彩票印制龙头,A股最早布局无纸化售彩和彩票系统和游戏研发,2015年业绩下滑主要由于无纸化停售及前期多元化发展未达预期,正在推进非公发,重新聚焦彩票主业)。

重点公司本周大事提醒

吉宏股份:新股申购

四通股份:红股上市

凤祥:股东大会召开

曲美家居:分红股权登记

达林业:股东大会召开