机构策略周报:市场需要消化英国脱欧影响,关注国企改革

本周观点概述:关于市场走势,我们认为,6月24日,A股在英国脱欧成功后仍然表现出较强的韧性,这是比较积极的信号;另外,6月市场扰动因素较多,随着英国退欧影响消退,市场逐渐进入相对平稳的时间窗口。但必须指出,上周五A股收盘之后,欧美股市调整幅度较大,国内市场有可能受其影响。

投资机会方面,我们继续推荐国企改革。第二批央企改革试点有望于近期推出,混合所有制试点将推出,这是国企改革的重要看点;6月26日,宝钢股份和武钢股份发布停牌公告,其分别接到控股股东宝钢集团、武钢集团通知称,宝钢集团与武钢集团正在筹划战略重组事宜,国企改革提速的观点得到进一步验证,建议务必重视。

经济基本面:菜篮子产品批发价格指数上周持续下跌,周跌幅-0.34%;国内重要生产资料价格指数上周未呈现出持续下跌的趋势,上周收涨1.55%;十大城市商品房移动平均成交面积上周呈现上涨趋势,上周收涨7.20%;日均耗煤量上周呈现上涨趋势,上周收涨11.39%。

政策面跟踪:周小川行长周末在IMF活动中谈及进一步发展外汇市场和减少不必要的管制措施,这与上周一央行主管的金融时报头版文章、央行2015年年报中对于人民币汇率的表述特征相一致,显示中国央行对于汇率调控的信心增强(通过前期借助美元走弱时释放贬值压力,当前人民币汇率贬值压力明显小于年初)。

资本市场跟踪:上周市场走势较为平稳,日均融资买入额从531.83亿元跌落至458.98亿元,下降了13.70%;融资买入额占A股成交额比例稍有回落,最近5个交易日全部A股平均换手率较为平稳。

国际财经及资本市场跟踪:海外市场上周表现出弱势行情,其中,日经225、恒生指数、恒生国企指数周跌幅分别为6.03%、4.15%、3.92%。

美国债收益率上周下降了3.09%;波罗的海干散货指数呈现升势,上周上涨了4%。

未来一周展望:欧洲央行举行中央银行论坛;G20能源部长会议召开;欧洲央行公布6月货币政策会议纪要;未来一周,FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德就美国经济和货币政策发表讲话,建议关注。