家电行业月度评论:跨界转型类家电股6月大受追捧

投资要点:

家电板块月度回顾:

家电指数(中信)自年初至今下跌10.4%,其中1月份下跌24%、2月下跌5.87%、3月份涨幅18.39%,4月份上涨0.09 %,5月上涨1.56%,6月至今上涨4%,连续上涨4个月。总体上走出了一个大幅下跌探底后快速回升再进入震荡慢涨的行情。在全部29个行业中市场表现居于第4位,领先其它25个行业,也领先于万得全A指数下跌20%的表现。本板块在6月初首周大涨6%后,后面几周维持了强势震荡,保住了月初涨幅。从周线角度看,家电行业仍处于良好的上升通道中,因此建议可以继续保持对本板块的持仓。本月厦华电子、雪莱特等跨界转型的小型家电股走势突出,反映大盘好转期概念股会有更好的短期表现,但长期看还是老板电器、小天鹅在稳稳的创出历史新高。市场在短期内或许会追逐概念,但在长期内一定会给业绩持续优秀成长的公司以恰当的估价,这在家电股上一再证明。因此,我们认为目前部分基本面出色的家电股的回调仅是对前期较大涨幅的技术性回吐,不必因此恐慌,我们一向认为耐心守候价值增长乃家电股投资正道。

家电产业投资策略:

在经历3月的大涨后,市场在2季度进入震荡,但本板块一些个股逆势创下历史新高,而从历史经验看,在目前日趋活跃的市场氛围下家电的防御价值会有所下降,其它概念性热门板块或本板块中小盘热门概念股会表现更出色,所以我们认为本板块下半年行情的强度或许会低于上半年。但基于本板块优良的基本面,特别是6.18期间电商大促节几乎所有家电品类的销售都大幅增长,且汇总年初至今除空调外其它品类的销售都有较好表现,其中洗衣机、大厨电、小家电等品类更保持了稳定增长。故建议投资者仍可耐心持有相关品类的龙头股。我们推荐的7月份月度组合为:美的集团、海信电器、万和电气、九阳股份。