通信行业:4G与5G之间大有可为,关注4.5G投资机会

上周市场表现:上周上证综指下跌1.07%,沪深300指数下跌1.07%,中小板指数下跌0.91%,创业板指数上涨0.21%。同期通信行业(申万)上涨1.34%,涨幅高于沪深300指数、中小板指数和创业板指数。通信行业各子板块中,通信设备上涨1.44%,通信运营上涨0.35%。从行业横向比较来看,涨幅位居前五名的行业为计算机、电子、通信、国防军工和非银金融,通信行业位居第3位。从个股来看,本周涨幅前五名的公司为宜通世纪、通鼎互联、高新兴、奥维通信和东土科技,涨幅分别为23.10%、20.98%、16.27%、16.05%、14.87%。

行业重要新闻:据LightReading报道,沃达丰希望通过最早在明年推出商用NB-IoT服务的计划,来向其他物联网连接竞争技术施压;广东移动与华为在深建设4.5G创新示范区。借助高阶调制(256QAM)、多载波聚合(5CC)和4*4MIMO技术,网络能力极大增强,网络峰值吞吐量由目前4G的110Mbps提升到1Gbps;爱立信日前发布报告显示,到2018年物联网(IoT)将超越手机,成为数量最多的互连终端。2015至2021年,物联网预计将以23%的复合年增长率增长,其中蜂窝物联网的增长速度最快。到2021年,互连终端总数预计达到280亿台,其中包括近160亿台物联网终端;中国移动官方网站公布了2016年GPONHGU集采候选人。据悉,此次采购的GPONHGU设备有2000万套,这一数字远远超过了中国移动此前的采购规模,也远超中国电信的采购规模;山东移动打通了全国第一个基于NFV网络的跨省异厂家VoLTE音视频电话,迈出了VoLTE网络NFV部署的重要一步。

本周投资建议:随着宽带互联网(MBB)的快速发展,根据华为最新发布的预测,到2020年全球将会有67亿的MBB用户,单用户月均流量预计将达到5GB。随着NB-IoT网络的广泛部署,到2020年全球将达到310亿个联接。同时,运营商将会越来越重视垂直领域的市场拓展,物联网就是其中一个最重要的趋势。主流通信设备供应商基于对MBB的预测,提出4.5G概念。4.5G有两个目标:首先是为MBB提供千兆传输能力;其次为运营商探索新的垂直市场。在未来的两到三年,随着4.5G的广泛部署,运营商的网络将支持更多新的垂直应用,比如4K视频、虚拟现实(VR),增强现实(AR)、无人驾驶和物联网等新兴服务。4.5G是基于4G网络的平滑演进,是整个网络过渡到5G的必由之路。2015年10月,国际标准组织3GPP将4.5G正式命名为LTE-AdvancedPro,目前全球已经有几十家领先的电信运营商开始部署4.5G试点。根据华为的预测,到2016年年底全球将会有超过100家运营商部署4.5G网络。我们看好4.5G对5G的重要铺垫作用,推荐重点关注武汉凡谷(双工器)、盛路通信(天线)、大富科技(功放、双工器)。

风险提示:4.5G推行进度不及预期。