科达洁能公司动态点评:年内数次股权事项彰显信心,新能源汽车相关新业务协同性高

投资建议

预计公司2016、2017、2018年EPS分别为0.84元、0.98元、1.17元,对应PE为19倍、16倍、14倍。年内股权变动彰显公司信心,预期与启迪合作或再次推进,新能源汽车相关新业务将迅速发展,预计公司16年净利将显著回升。维持推荐评级。

年内股权变动彰显公司信心:年内历次股权增持及转换彰显了公司管理层及骨干员工对于公司发展的信心,将助力公司未来齐心开拓负极、新能源汽车等相关业务,并进一步推动传统业务继续前行。

预期启迪战略合作或再次推进:尽管由于前期股价波动因素,公司终止了与启迪的战略合作,但是考虑到业务上的高度协同性,预期将与启迪再次展开合作。

新能源汽车运营及售电业务形成闭环正反馈:公司立足园区,拥有较多闲置土地,区位优势明显。以充电桩运营促进新能源汽车运营及销售,以新能源汽车使用促进负极材料研发,以售电促进负极材料生产成本下滑,并最终获得超额利润,形成新能源汽车相关新业务的闭环正反馈。

预计公司净利将显著回升:结合公司当前双主业均呈现向好趋势,以及新业务逐渐展开,预计公司2016年净利将呈现出显著回升的态势,强化股价的安全边际。

风险提示:陶瓷机械海外拓展不力;国内经济继续下行风险;新业务发展不畅。