非银行金融周报:创新层名单公布,制度推进利好创投及券商直投

板块及个股表现

本周(6月13日至6月17日)申万非银板块下跌2.18%,表现弱于大盘;各子行业板块均出现不同程度下跌,多元金融板块下跌0.63%,跌幅最小;证券板块下跌2.81%,跌幅最大;此外,保险板块下跌1.60%,互联网金融板块下跌1.55%。

非银板块个股本周涨幅排名前三的个股为力合股份(16.59%)、金洲慈航(9.82%)、经纬纺机(5.86%);跌幅排名前三的个股为华铁科技(-10.40%)、银之杰(-9.67%)、九鼎投资(-8.86%)。

大盘和要素表现

大盘:本周沪深A股成交额为27,371.80亿元;日均成交金额为5,474.36亿元,同比减少65.64%,环比增加3.82%。上证综指收于2,885.11点,较6月8日收盘2,927.16点下跌1.44%。

要素:1、证券:截至6月16日(周四),全部A股市场两融余额为8,386.28亿元,较6月8日的8,371.82亿元增加0.17%,较年初减少27.80%;年初以来股票总质押股数达到572.85亿股,总市值为8,542.60亿元。6月份,IPO发行0家,首发0亿股,首发募集资金0亿元;增发家数2家,增发股数13.38亿股,增发募集资金112.35亿元。2、信托:本周新发行信托产品32只,环比减少7只,规模合计87.26亿元,环比增加25.09亿元。

中银证券观点

证券:本周证券板块下跌2.81%,跑输大盘和非银板块。本周A股小幅回调,作为具备高beta属性的品种,证券板块表现相对较弱。兴业证券投行业务出现问题后,未来券商投行业务可能会面临更加严格的监管,虽然短期看影响可能偏负面,但从长远来看有助于控制风险,对投行业务平稳健康发展大有裨益。周末创新层名单公布,有920家公司进入创新层,占挂牌企业数量的12%,随着后续制度的逐步完善,券商的新三板业务和直投业务有望进入收获期。

目前五家大型综合性券商平均市净率在1.3-1.5倍水平,仍在相对低位,具有长期投资价值。从中长期来看,我们坚定看好证券行业在金融要素改革和居民大类资产配置调整过程中的发展。建议继续关注综合实力、创新能力、战略前瞻性都比较强的华泰证券和光大证券;中小型券商中的国海、东吴和长江证券;次新股中的东兴证券和国泰君安。此外,建议关注华创证券曲线上市的平台宝硕股份,华创证券独特的互联网+区域股交所模式成熟,公司股权结构分散、员工持股计划已落地,净资本实力提升后业绩弹性较大。