利率债日报:货币政策稳健,加强机动性

报告摘要:

国内经济:

央行发布《中国人民银行年报2015》,中国经济依然面临相对较大的下行压力,继续实施稳健的货币政策,适时预调微调;

随着半年末时点临近,本周央行适时加大流动性投放力度,流动性状况好于预期,资金面总体无忧;

人民币中间价报6.5656,较上日上调52点,连续第二日上调,创6月8日以来新高。

海外经济:

美国国债、固定收入的短期预期上调至中性;

欧洲央行(ECB)管理委员会成员召开紧急会议讨论的有关英国“脱欧”的应急措施。

6月21日,不同期限银行间回购利率均出现不同幅度的上涨。shibor各品种较6月20日出现不同幅度的上涨。R001利率为2.0361%,较6月20日跌0.6BP; R007利率为2.3593%,较上日涨0.62BP; R014利率为3.0761%,较上日涨16.84BP,涨幅较大; R1M利率为3.2439%,较6月20日涨9.82BP;R3M利率为3.0421%,较6月20日涨7.6BP。shibor隔夜为2.0190%,涨0.90BP; shibor 1周为2.3540%,涨0.30BP; shibor 2周为2.7510%,涨0.70BP; shibor 1月为2.8728%,涨0.53BP;shibor 3月为2.9573%,涨0.01BP。

6月21日,各期限国债收益率有涨有跌,国开债与国债5年利差与10年利差均上行。1年期为2.4076%,上行0.15BP,上行幅度最小; 3年期为2.5990%,上行1.04BP,上行幅度较大;5年期为2.7735%,上行0.30BP;7年期为2.9400%,下行0.17BP; 10年期为2.9405%,下行0.76BP,下行幅度最大。国债与国开债5年利差为39.65BP,上行0.20BP;10年利差为33.68BP,上行0.77BP。

6月21日,共有369亿元地方政府债招标,均为江西省地方政府发行。今日另有220亿元国开债招标, 1年、5年、10年、20年国开债的认购倍数分别为5.88、 3.73、3.85和3.56, 显示出机构对利率债的配置需求旺盛。