房地产行业周刊:节后成交环比回升,同比涨幅继续收窄

上周(2016/6/13-2016/6/19)节后成交环比回升,但同比涨幅仍继续收窄,市场情绪转淡,基数抬升叠加政策调控已基本确认4月为全年涨幅高点,2、3季度整体收窄趋势不变。在基本面难有超预期表现的背景下,板块行情继续走弱,虽然市场行情回暖,但资金流向题材股迹象明显,而短期跨界重组和借壳审批政策从严,也制约了地产板块内转型股的活跃程度,整体行情乏善可陈。另一方面,近期热门城市地王频现,房企利润承压且政策调控从紧,而龙头万科复牌补跌预期强烈,我们继续维持板块性机会有限的观点,最新推荐组合:1)防御性品种推荐关注股息率高、资产折价高、现金流稳定的持有型物业企业:浦东金桥、金融街、外高桥;2)进攻性品种推荐资产安全边际较高兼具转型资质的中小市值个股:中洲控股、天宸股份、华业资本、广宇集团、迪马股份;3)低估值高股息率蓝筹股:保利地产、首开股份。

支撑评级的要点

板块行情:上周SW房地产指数下跌1.66%,沪深300指数下跌1.69%,相对收益为0.03%,板块表现强于大市,在28个板块排名中排第18位。个股表现方面,SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为:世纪星源、大港股份、北辰实业、新黄浦、嘉凯城。

公司动态: 万科A发布重组方案,深圳地铁将持股20.65%;招商蛇口合作组建合资公司,获准开发前海2.9平方公里土地;阳光城与深圳新奥基金合作成立基金;首开股份5月份签约面积同比上升134.21%;大港股份合资成立力信能源科技公司;新城控股共同联合发起设立国峰人寿保险;华发股份合资设立珠海国数华科投资管理有限公司;北辰实业下属公司签署意向合作协议;蓝光发展与昆明市人民政府签署战略合作;中茵股份签订安徽健康医疗大数据产业基地项目战略合作协议;皇庭国际下属全资公司收购公司并增资;新华联收购长沙银行6,500万股股份;鲁商置业对公司下属公司增资;长春经开终止重大资产重组。

政策新闻:统计局公布前5月全国房地产开发投资名义增长7%;央行公布5月新增贷款9,855亿元 M2同比增长11.8%;财政部公布去年全年住房公积金提取额同比增长44.92%;深圳发改局定位南山区为深圳城市主中心,经济增速保持年均8%;深圳公示3个城市更新计划,总拟拆重建用地面积约30万平方米;北京出台城市规划相关法规,五环内禁增建设用地;山西省出台去库存意见 个人首套房首付下调至20%。

行业数据:上周40个重点城市新房合计成交896万平米,环比上升39.4%;6月截至上周累计日均成交109万平米,环比5上月下降7.1%,较去年6月上升5.2%。其中,一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化:48.6%、35.9%、39.4%,北上广深环比变化分别为:42%、69%、16.5%、80%。14个重点城市住宅3个月移动平均去化月数为6个月,环比下降0.04个月。前周100个重点城市土地合计成交规划建筑面积948万平米,环比下降40.3%;年初至今累计成交3.73亿平米,同比下降6.1%。