传媒互联网行业评论周报:广电总局新规鼓励节目创新,关注暑期档IP产业链

A股本周传媒板块下跌6.05%,板块表现弱于上证综指(下跌1.44%)和深证成指(下跌1.30%)。涨幅前五的个股为华谊嘉信(+21.11%)、联建光电(+8.57%)、宝通科技(+6.19%)、三五互联(+4.38%)、漫步者(+2.75%);下跌的个股为美盛文化(-15.67%)、易尚展示(-12.89%)、迅游科技(-11.90%)、暴风集团(-11.52%)、天舟文化(-10.81%)。美股传媒互联网相关个股中涨幅较大的个股包括易车(+15.50%)、搜房网(+5.19%)、兰亭集势(+2.86%),下跌的个股包括聚美优品(-9.15%)、陌陌(-5.99%)、唯品会(-5.80%);港股传媒互联网相关个股中,上涨的个股有百奥家庭互动(+1.16%)、天鸽互动(+1.03%),跌幅较大的个股包括星美控股(-5.71%)、蓝港互动(-5.43%)。

【行业要闻】1.总局发新规:卫视一年境外版权综艺限量两档;2.阿里成立大文娱版块;3.爱奇艺VIP会员数超2,000万;4.百度糯米影业成立20亿影视基金;5.苹果WWDC2016发布4大系统更新;6.微软262亿美元收购领英;7.滴滴出行完成45亿美元融资;8.上海迪士尼盛装开园;9.道博双刃剑总裁控股西甲格拉纳达足球俱乐部;10.新东方2016财年收入破百亿。

【投资观点】建议持续关注传媒行业三条投资主线:

1)暑期档来临,票房成绩有望井喷。关注影视相关标的:北京文化:推进原有景区资产剥离,加速公司产业转型。投资的综艺节目《极限挑战》、《跨界歌王》正在热播。电影方面公司投资1,150万元参与《英雄本色4》的拍摄制作,该片将于2017年上映。万达院线:A股市场唯一的影院渠道标的,持续受益于电影市场的高速增长。公司拟372亿元收购万达影视资产,包括旗下海外公司传奇影业。暑期档参投游戏IP电影《魔兽》上映累计票房突破13亿元。星美联合:公司重组即将完成。完美环球:纯正的影游联动标的。公司与美国环球影业战略合作,将在未来5年参与环球影业出品的几乎所有电影项目,持续拓展全球化市场布局。华策影视:以“全网剧+综艺+电影”为核心,打造“SIP+X”泛娱乐生态。公司开发移动直播“猫空”APP,打造娱乐产业变现新途径;投资电视剧《解密》将于6月20日在湖南卫视首播。近日公司参与设立大策教育科技,推进公司影视教育布局。慈文传媒:网络剧龙头公司,16年有《爵迹》、《回到明朝当王爷》、《老九门》等多部重量级IP剧。其中,《老九门》将于7月4日在爱奇艺与东方卫视同步上映。

2)直播主题:宋城演艺,线下演艺增长强劲,线上拥有六间房直播平台。与SPACE合资成立虚拟现实技术公司,海外扩展+VR拓展正式开启。

3)游戏主题:宝通科技,定增正式完成,公司顺利完成efun的收购,并于2016年3月起并表,从而正式进军游戏发行领域。

短期主要推荐关注:北京文化、星美联合、完美环球、慈文传媒、华策影视、宋城演艺、宝通科技。

主要风险:宏观经济整体影响,传媒行业系统性风险。