家电行业:高温利好空调去库存,推荐长期稳健成长标的

市场走势:本周沪深300指数下跌1.69%,创业板指数下跌2.91%,中小板指数下跌1.31%。家电板块下跌0.65%,从细分板块看,白电、黑电、小家电涨跌幅分别为0.04%、-2.22%、-0.88%。个股中,本周涨幅前五名是康盛股份、雪莱特、小天鹅A、华意压缩、华帝股份;周跌幅前五名是奋达科技、兆驰股份、华声股份、天银机电、万家乐。

原材料价格走势:2016年06月17日,LME 铜、铝现货结算价分别为4,660.00和1,602.35美元/吨;相较于上周分别上升了0.77%和2.15%。2016年以来铜价下跌了2.47%,铝价上涨了9.30%。 2016年06月17日,钢材综合价格指数为70.03,相较于前周下跌了2.9%,2016年以来上涨了20.5%。2016年06月17日,中塑价格指数为865.39,相较于上周上涨1.41%,2016年以来上涨了8.30%。

行业要闻:【美的收购库卡通过德监管 要约期至7月中】【三星将出售部分液晶生产线 转产OLED 面板】 【机器人产业布局热 地方目标产能超国家规划】【量增两成金额却负增长 彩电业仍需熬过寒冬】。

投资建议:推荐三花股份,公司有望在制冷关键零部件领域做大做强,跨越牛熊稳健成长。集团汽配业务已进入世界级新能源车企供应商体系,未来不排除引入上市公司发展。公司定增价8.63元,未来业绩、估值改善弹性较大。

根据中央气象台18日发布的天气预告:预计今后一周中国江南、华南地区将出现大范围持续性高温晴热天气。大部地区日最高气温将在35~39℃之间,局部地区可达40~41℃,高温天气将持续10天以上。我们认为,持续性的高温因素将在一定程度上加快空调去库存进度;此外,上半年一二线城市地产销售热度提升也将逐渐滞后传导至家电行业,我们预计空调整体去库存有望在今年二季度后逐渐完成。推荐关注白电龙头格力电器,美的集团,青岛海尔。

积极推荐海信电器,本周五海信发布了VIDDA 高端互联网电视新品,内销市场有望重获增长。公司此前接手夏普美洲电视业务,海外市场净利润大幅增长。2016年欧洲杯赛事的举行,有望进一步拉动高清电视市场需求;海信已成为本届欧洲杯赛事顶级赞助商,同时也将成为2018年世界杯欧洲区预选赛的全球赞助商。

此外,公司拥有国内第一的激活用户和活跃用户数,在平台运营、内容资源合作以及生态产品开发上发展超前,目前市值对应估值水平仅12.5倍。

积极推荐兆驰股份,风行电视有望在2016年 实现300万台销售目标,当前股价与定增价和员工持股价倒挂。公司公告拟通过创投基金收购境外照明公司。

我们长期看好小家电成长,建议关注小家电龙头苏泊尔、九阳股份,推荐爱仕达。

继续推荐厨电板块。重点推荐老板电器,我们预计前期地产改善效应将逐渐在16Q2体现,公司二季度销售较一季度将有环比改善,未来业绩有望持续超预期。

长期推荐小天鹅A,随着“T+3”管理模式的运行,有望带来经营效率和产品竞争力的提升,有助于公司市占率继续上升。公司目前在手现金超80亿,15年净利润9.2亿,收入和业绩有望长期稳健增长,建议积极关注。

本周首推三花股份,推荐厨电龙头老板电器,关注华帝股份。长期推荐小家电龙头爱仕达,关注苏泊尔、九阳股份。长期推荐稳健成长的小天鹅A。推荐智能电视龙头海信电器,积极关注深康佳A。继续推荐超维生态合作模式的兆驰股份。

风险提示:房地产市场、原材料价格有波动风险。