证券行业每周周报:证监会重组办法征求意见

本周行业动态

证监会核准了7家企业的首发申请,募集资金总额预计不超过88亿元。2016年上半年IPO审核速度依然缓慢,通过率达95.15%。证监会就《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见,给炒壳降温;重点关注企业是否存在带病申报问题,坚决把不符合发行条件企业挡在IPO之外;发布券商风险指标控制管理办法,10月1日实施。深港通在准备就绪后今年内择机开通。深交所从严监管创业板“框架协议”披露。证监会回应MSCI延迟纳入A股:任何没有A股的国际指数都是不完整的。股转系统考核趋严,77家新三板主办券商有负面行为。

本周公司动态

山西证券持股5%以上股东太原钢铁计划减持公司股份不超过28,287,251股(占公司总股本比例不超过1% ),减持价格不低于13元/股。兴业证券因涉嫌未按规定履行法定职责收到证监会调查通知书,同时收到上海证券交易所问询函。东方证券和国泰君安期货子公司均因因未能有效履行资产管理人职责受到证监会调查。东吴证券获批在香港设立东吴证券(香港)金融控股有限公司,注册资金为港币1亿元。

本周行情回顾

上周证券行业指数下跌2.92%,沪深300指数下跌1.70%,超额收益率为-1.22%。6月份证券行业指数下跌4.01%,沪深300指数下跌1.87%,超额收益率为-2.14%。

本周证券行业个股大部分下跌,仅有五家证券个股跑赢沪深300指数。排名第一的是国信证券,上涨4.75 %;其次为长江证券,上涨2.07%。排名最后的是兴业证券,下跌8.33 %,其次为国海证券,下跌6.07%。

投资策略

行业监管政策明显从严,券商资管业务和投行业务均受到影响,短期看券商板块承压。但长期看,在利率市场化和金融改革大背景下,从支持资本市场改革和国家产业转型的角度,3-5 年内将是证券行业跨越式发展的转型期,金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台。同时在监管放松的环境下,券商ROE 有望整体步入上升新周期。长期看证券行业板块走势有望强于大盘。我们推荐传统业务稳定发展,创新业务目标明确的大中型券商。

风险提示

大盘回落压制证券个股走势、交易量下滑、金融反腐加深