华融证券机械行业周报

机械板块表现强于大盘

上周机械板块下跌0.63%,跑赢沪深300的-1.69%,行业表现位于中信29个一级行业的中上游。子版块涨跌互现,金属制品与锅炉设备版块涨幅居前。主题行业方面多数下跌,核能核电主题涨幅较大,人工智能主题下跌4.32%。上周机械板块市净率3.23倍,较上周小幅下降,相对于沪深300的估值为2.31倍,与上周持平。机械版块中上涨较多的有科新机电(+27.93%)、江南嘉捷(+21.12%)、江苏神通(+16.01%)、华中数控(+14.87%)和昊志机电(+14.46%),版块中下降较多的有慈星股份(-13.68%)、厚普股份(-12.42%)、蓝英装备(-9.57%)、潍柴重机(-9.28%)和巨星科技(-8.81%)。

行业及公司新闻

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城市轨交在建项目快速增长

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无人机管理系统已列入空管十三五规划

重庆冷链物流获中央2亿元支持

军工院所改制将步入加速期

投资策略

一季度固定资产投资增速回升意味着解决经济问题短期内还得靠老办法。“供给侧改革”任重道远,行业公司外延扩张和转型需求愈发迫切,但转型需要时间验证。高端装备和技术创新将成为机械行业的主要驱动力。建议重点关注与智能制造、机器人、核能核电、铁路建设、通航、油气服务等相关度高的主题性投资机会。随着减持窗口期到来,关注近期减持压力较大的个股。维持行业“中性”评级。

风险提示

1、投资增速加速放缓;2、市场剧烈波动;3、改革实效低于预期。