一周投资策略:先抑后扬震荡加剧,市场等待局势明朗

【报告要点】

上周沪深两市先抑后扬震荡整理,一周市场板块热点交替活跃,股指上下震荡波动个股表现较为活跃,市场结构性行情不减,最终沪深两市均以较长下影线的十字星阴周K线报收,日均成交量有所放大,市场交投较为活跃。

统计局数据显示,中国5月70个大中城市新建商品住宅(不含保障性住房)中:环比价格上涨60个(前值65个),下跌4个(前值5个),持平6个(前值0个)。同比价格上涨50个(前值46个),下跌18个(前值23个),持平2个(前值1个)。环比价格变动中,最高涨幅为5.5%(厦门),最低为下降0.5%。同比价格变动中,最高涨幅为54%(深圳),最低为下降3.2%。5月环比上涨城市个数减少,涨幅有所收窄;同比上涨城市个数继续增加,但一线城市涨幅首现双收窄,二、三线城市涨幅则继续扩大。

上市公司减持呈现不断升温的趋势。6月以来,大股东、高管大肆频频减持套现。这一时期恰好刚过去年的禁售期,减持潮的到来与“禁售”期的结束密不可分。据统计,6月1-15日,A股上市公司重要股东在二级市场交易总变动方向为“减持”的有207家,减持市值高达180亿元。从减持市值来看,从今年3月至5月份,重要股东净减持分别为86亿元、18亿元、43亿元。6月半月的减持市值已经超过了前三月份净减持的总和。

发改委明确中国将引导企业资本、金融资本、社会资本在有色金属价格较低时,通过市场化储备手段,调节有色金属产品市场供需,达到稳定国际国内市场价格等作用。商业储备是企业自发行为,储备品种由储备主体确定,以保值和盈利为目的,企业以自筹资金按市场化运作。中国一直在引导加快推进铝工业供给侧结构性改革,已取得一定成效有色金属供求关系由市场决定,政府不干预企业经营和发展。

深交所从严监管创业板“框架协议”披露。重点新增以下几方面的披露内容要求:强化履约风险披露,披露协议对当年业绩和经营的影响,对以往框架协议的执行效果回头看,持续披露本次协议进展。

证监会发布证券公司风险指标控制管理办法将于10月1日实施。此次办法的修订在维持总体框架不变的基础上,对不适用行业规则的计算方法进行调整,按资本杠杆率8%的监管标准进行测算,并结合流动性指标要求,财务杠杆率大体为6倍左右,与现行办法的要求基本相当。

证监会就修改重大资产重组管理办法公开征求意见。这是继2014年之后的修订,主要是针对借壳上市。“一批红筹企业谋求回归市场,本次修订旨在给炒壳降温”,规则完善后炒卖伪壳、垃圾壳的收益将大幅压缩,投资者特别中小投资者权益将会得到更充分的保护。证监会表示,将结合并购重组信披的特点,加强事中事后,对忽悠式重组的行为发现一起查处一起,严厉打击内幕交易等违法违规行为。

综合分析,美联储利率不变和MSCI靴子落地,本周英国即将公投脱欧前景不明,外围市场波动剧烈,市场避险情绪升温,板块热点交替活跃持续性不佳,多方多次攻击2900未果震荡加剧,多空争夺激烈换手频繁。

从技术面分析,股指一周宽幅震荡周末收复2850关键位和多空分界岭,市场信心得以维系,目前股指进入多条均线密集区,股指基本围绕均线上下震荡波动,未来能否有效突破仍待关注,预期短期股指延续宽幅震荡格局,控制仓位精选个股操作。