建筑装饰行业周报:轨道交通投资大幅增加,PPP工作推进会召开

上周看点:

1. PPP工作推进会召开。近日政府和社会资本合作工作领导小组组长史耀斌主持召开PPP,部署下一阶段PPP重点工作。金融司,PPP中心,中国政企合作投资基金股份有限公司负责人参加会议。此次会议的召开意味着后续PPP政策有望进一步出台。

2. 轨道交通投资大幅增加。2015年全国城市轨道完成投资3683亿元,比上一年大幅增加27%。我国基础设施建设中,轨道交通建设是最有发展前景的领域之一。除了市场空间仍然有较大发展潜力之外,投资增速也多年一直维持着较高速度的增长。在未来的十三五规划中,包括轨交以及高铁在内的铁路建设领域将有比较良好的发展机会。

3. 固定资产投资增速创十六年新低。中国1-5月城镇固定资产投资同比增9.6%,创2000年5月以来新低。1-5月,民间固定资产投资继续滑落,同比增3.9%。民间投资增速的进一步下滑反映了目前宏观经济的低迷以及需求不振的大环境。近期包括督导组视察民间投资增速等情况预示着后续政策有望出台来促进民间投资增速回暖。

未来投资机会展望:

国际工程相关投机机会展望:重点关注国际工程总承包企业在电力建设领域的投资机会。从行业分布看,电力建设投资需求约占亚洲国别投资需求的51%,即4.08万亿美元,年均存在4000亿美元的市场空间。目前我国电力建设在全球的市场份额在10%以下,未来仍然具有较大的提升空间。

投资策略:

市场继续震荡横盘,未来一段时间估值方面没有好消息,基本面方面中性偏悲观,反弹接近尾声,大盘下周有可能方向选择向下。固定资产投资继续下台阶,5月份固投增速首次低于两位数,未来总量维持,细分领域投资额度调整会是下半年影响建筑行业基本面最重要的数据之一。关注水利投资与环保投资捆绑招标的趋势。

风险提示:宏观经济下滑超预期