中国经济周刊:加入MSCI后新兴市场各国股市表现比较

热点思考:加入MSCI后新兴市场各国股市表现比较

MSCI即将宣布是否纳入中国A股,本文总结比较了土耳其、韩国、匈牙利等13个新兴市场国家加入MSCI指数后股票市场的表现情况:本次宣布将要纳入A股的主要是MSCI全球指数及其下属的MSCI新兴市场指数。MSCI新兴市场指数于1988年开始发布,我们考察了除1988年创始国以外,后续国家纳入MSCI指数后本国股票市场的表现,包括土耳其、韩国、匈牙利等13个国家样本。我们主要研究了加入MSCI指数对本国股市影响的两种情况:(1)宣告效应,即宣布加入MSCI后短期内市场表现;(2)纳入效应,考察加入MSCI后1个月、3个月、6个月、12个月的股市收益率表现。

结果显示:(1)存在一定的宣告效应,宣布加入MSCI指数后的五个交易日内各国股市平均约有2%到5%的上涨,但后续并不持续。(2)纳入MSCI指数后大概率上涨。纳入MSCI指数后半年和一年后,本国股市上涨的概率高达77%和69%,平均上涨的幅度为8%和27%。

大类资产表现:黄金价格大涨

上周各大类资产价格表现中,股市小幅波动,黄金价格大涨。股票市场中,沪深300指数下跌0.8%,创业板指数下跌0.8%。债券市场十年期国债到期收益率下降0.8BP。商品市场中南华工业品指数上涨1.0%,南华农业品指数上涨1.4%。黄金价格上涨2.6%。从股票市场的各行业表现来看,A股的28个行业涨跌互现,综合和机械设备涨幅最大,传媒跌幅较大。

经济数据与政策事件

经济数据:CPI同比2.0%低于预期

国家统计局6月9日公布,5月份,全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨2.0%,此前连续三个月涨幅超过2%。5月份,全国工业生产者出厂价格(PPI)环比上涨0.5%,连续三个月环比回升,同比下降2.8%。工业生产者购进价格环比上涨0.6%,同比下降3.8%。

政策事件:确定发展和规范健康医疗大数据应用措施

上周值得市场关注的经济政策和重大事件有:国务院常务会议确定发展和规范健康医疗大数据应用措施;中美战略经济对话四大经济领域成果发布;央行调低个人认购大额存单起点。